3月30日，小米正式发布智能电动汽车业务立项公告。公告称，小米拟成立全资子公司，首期投资100亿元，预计未来投资100 亿美元，由雷军兼任智能电动汽车业务的首席执行官，开启小米的造车之路。近期，福特汽车宣布，由于汽车芯片短缺，他们在北美的多座工厂将停产数周；此外，造车新势力蔚来宣布在合肥的江淮工厂连续停产5 天。自此，全球性汽车芯片短缺已波及到了大众、通用、福特、丰田、Stellantis、现代汽车等众多汽车制造商，并且随着时间的推移，这份“名单”还将变得越来越长。

过去几年，在科技拐点上，我们都前瞻深入的和全市场探讨半导体产业，2019 年年中《全球“芯”拐点》，2020 年5 月《中国电子：重构与崛起》等，自2020Q4以来，我们一再重点提示行业景气度进入空前景气状态，《半导体：厉兵秣马，迈入“芯”征程》做了承上启下深入讨论，站在这个时代，全球芯片“缺”成一片，中国芯片产业再次进入高速成长阶段，短期业绩普遍进入爆发期，中期迎来量价齐升，长期产业地位迅速提升，而资产价格与行业基本面出现剪刀差，我们隆重推出本报告！

在l静待面板龙头的戴维斯双击系列深度一》（后简称《系列一》）中，我们提出“重资产是面板龙头的护城河”，主要论述面板龙头存在护城河，而这是长期投资价值的基础，在《系列二》中，我们指出，每一轮面板的周期实质上都是“资本开支周期与库存周期的共振”，而未来尽管资本开支的周期减弱，但核心的库存周期仍将主导面板行业的周期性，回答了市场关系的“面板行业是否周期弱化”的问题。

国内半导体行业在大环境的驱动下，未来3 至5 年将迎来较好的发展机遇；重点推荐半导体产业链核心标的：（1）芯片设计：韦尔股份、博通集成、卓胜微、晶丰明源、圣邦股份、北京君正、兆易创新；（2）设备和材料：中环股份、北方华创、中微公司、沪硅产业、安集科技；（3）功率半导体：华润微、扬杰科技、斯达半导体；（4）芯片制造：中芯国际；（5）芯片封测：长电科技；产业受益：华虹半导体、通富微电。

近年来，随着LED 技术不断进步，LED 的成本和价格不断走低，使得下游LED 终端应用的综合性价比优势日益突出，使用范围不断扩大，LED 终端应用产品的市场潜力被进一步发掘，催生了下游的众多新兴需求，LED 的智能化显示功能可以应用到广告屏、智能音箱等多种场景和电子产品。而且，随着小间距LED 显示屏的发展，相关LED 显示产品有望在电视、手机等领域落地，进一步提高LED 在下游市场的渗透率。驱动芯片作为LED 不可或缺的核心部件，控制着LED 的发光线性度、功率、寿命等关键因素，对LED 终端应用的性能有着重要影响，随着LED 在下游应用市场不断渗透，LED 驱动芯片顺应市场趋势得到快速发展。