通用电子测试仪器仪表市场规模有望超百亿美元。测试仪器仪表属于高度专业化行业，其中，示波器、信号发生器、电源及电子负载、万用表等电子测量工具的标准化较高，可归于通用电子测试仪器仪表，被认为是“电子工程师之眼”。Frost&Sullivan 预计2025 年全球电子测量仪器行业市场规模将达到172.4 亿美元，其中通用电子测试仪器约占60%,市场规模有望超过100 亿美元。

云计算产业链需求景气——2022年全球数据中心资本开支预计较快增长、国内运营商加大网络&云业务投资，产业链重点公司有望持续受益，其中：1）设备端：建议重点关注紫光股份、星网锐捷、中兴通讯、迪普科技，关注中国移动、中国电信、中国联通等。2）上游核心器件：光器件——建议重点关注华工科技、天孚通信、中际旭创等，关注光库科技、光迅科技等；光纤缆——建议重点关注：中天科技，关注亨通光电；PCB——建议关注沪电股份、深南电路、生益电子等

复工相关智能制造、工业软件。最近一周、最近一个月反弹中，表现亮眼，最难能可贵是可以Q2/全年兑现业绩。具体为：预计广联达中报好（30%以上），预计中控技术、赛意信息2022 全年较为高增（中控2022 全年收入利润30%+，赛意公开统计订单增速30%-40%），中望软件收入应高增。相关推荐中控技术/广联达/赛意信息/汉得信息/中望软件/宝信软件（申万宏源通信）等。

当前阶段市场进入筑底期，科创板作为排头兵吸引流动性注入，有望提升市场风险偏好。计算机作为科创板的第四大行业（公司数占比50/424），显著受益于近期科创板的反弹。当前科创板计算机公司主要覆盖产业数字化（包含工业、金融、煤炭等领域），以及信创、网络安全、AI、GIS应用等关键技术领域，贴合当前数字经济转型的技术需求与自主可控的战略诉求，具备鲜明的时代特征以及向上的产业趋势，低估值、高成长性优势凸显，具备中长期配置性价比。

我们认为，在新一代的互联网技术加速发展、Z 世代用户新社交需求爆发增长的背景下，全球陌生人社交市场将迎来新一轮的变革。赛道中的优质公司将在未来几年获得较好的成长环境，值得重点关注。由于政策监管等历史原因，国内陌生人社交公司大多深耕于细分市场，呈现多点开花的状态，并且在过去几年将大部分精力投入到海外市场开拓中。相比于MatchGroup 这样的美国头部公司而言，我国陌生人社交公司在社交模式创新、技术版本迭代、本地化运营、商业化探索等方面有独特的优势，在新一轮陌生人社交浪潮中的表现值得期待。

自14 年苹果在日内瓦车展上正式推出CarPlay 以来，目前全球支持车型已超过600 款，品牌遍布路虎、奔驰、保时捷、日产、福特等。本次WWDC22大会上推出全新CarPlay 车载，设计向智能座舱系统更进一步，亮点包括1）支持车内所有横、竖形态屏幕，2）可以显示速度、发动机转速、油温、油量等多种汽车原厂的仪表功能数据，3）支持车内空调、座椅等设备控制，4）加入了iOS 系统中的天气、导航、日历、天气、世界时钟、智能家居等小组件。苹果计划在23 年底左右公布CarPlay 适用车型。我们看到苹果在智能汽车领域的布局不断深入。

AI 产业上游产品标准化程度趋高，市场集中度提高趋势初显；中下游 定制化开发占比较大，市场分散。以AI 芯片和系统开发框架为主的上 游具有通用性特征，容易形成标准化产品，且产品技术壁垒高。在行业 中下游，由于场景碎片化，软硬件产品定制化开发占比较大，商业模式 以项目制为主，但随着场景普适化，在算法和硬件方面也逐步模块化。

下游客户需求旺盛&追求规模效应，高景加码扩产：高景系硅片环节新进入者，此 前高景第一个50GW 大硅片项目于2020 年12 月签约落地珠海，分三期建设。一期 15GW 于2021 年满产，二期15GW 于2022 年5 月投产，我们预计高景在6-7 月确 定三期20GW 的扩产节奏。出于下游客户需求旺盛（210 客户为通威等，182 客户 为爱旭等），以及追求硅片行业未来竞争核心之一的规模效应，高景扩产进一步加 速，利好硅片环节的核心设备商。

逆全球化抬头，供应链安全与内循环成为首要考虑。我国半导体 产业在全球价值链占比依然较低，广阔的市场创造了巨大的国产化替 代空间，其中IC 设计国内增速最快，其次国内晶圆厂产能快速增加 带动国内半导体上游设备材料零部件国产化替代加速。随着整个行业 产能供应紧张有所缓解，下游新需求如汽车电子需求的爆发，未来国 内半导体双轮驱动的增量显著。

WWDC2022 全产品操作系统升级。纵观苹果历年开发者大会的新品发布情况，以 MacOS、iOS、watchOS 等软件操作系统更新为主。iOS16 中，苹果带来全新的锁定屏 幕，新系统拥有全新字体、背景、时钟和日期颜色、小部件、部分应用的直接控制；专注 模式也扩展到锁定屏幕，支持绑定照片和小部件，将锁定屏幕与相关设置相匹配。macOS Ventura 的台前调度可让用户在专注于眼前工作的同时，也能在各类 App 与窗口之间无 缝切换；连续互通相机将 iPhone 用作为Mac 的网络摄像头；FaceTime 通话迎来接力 功能，用户可在 iPhone 或 iPad 上开始 FaceTime 通话然后无缝转移到Mac 上。 watchOS 9 则增加了四款表盘，增加全新的API 接口，让用户更好的透过手表和外界进 行更好的沟通，对于房颤、睡眠情况记录进行了优化。