本月上旬，原料价格继续上涨，成本压力下正极材料价格继续上行；三元材料价格虽跟随原料价格上行，但实际下游接受度不高，影响交投量。磷酸铁锂商谈价格继续上行，受原料碳酸锂价格上调影响，磷酸铁锂成本继续增加，商谈价格跟随上涨；当前动力电池需求表现平稳，磷酸铁锂在储能+动力市场需求支撑下，出货表现供不应求局面。锰酸锂商谈价格亦跟随原料继续走高，基本多交付前期订单为主，新订单多集中在头部企业，中小型企业多按单生产为主。随着钴锂原料价格继续向上调整，钴酸锂生产企业现货报盘跟涨，叠加消费类数据需求减弱，下游电池企业采购积极性有所减弱。

2022-2025 年光伏用高纯石英砂需求平均CAGR 有望达到25.5%，半导体与光纤行业对高纯石英砂的需求亦稳步增长。2022-2023 年光伏石英坩埚用高纯石英砂供需或处于平衡偏紧状态，价格存在进一步上涨的可能；维持行业强于大市评级。

中国已成为全球最大的新能源汽车市场。近年来，新能源汽车在中国的销量增长已经超过燃油车。2020年中国新能源汽车产量为136.6万量，销量为136.7万量。2021年1-9月，新能源汽车产销分别完成216.6万量和    215.7万量，同比分别增长1.8倍和1.9倍。

海外客户扩产大潮渐进，规划达1TWh 以上。从终端需求看，全球新能源车销量高速增长，21 年实现同比翻倍，景气度加速提升，刺激全球电池厂扩产需求。20 年与21 年，受到疫情影响，海外电池厂扩产节奏暂缓，我们预计22 年后扩产计划有望逐步恢复，据我们统计至22年3 月的数据，海外电池厂当前规划将在未来落地的总产能规模达到1TWh，其带来的锂电设备需求空间不容忽视。

国内供给侧改革持续推进，铝行业存在产能上限。近年来我国电解铝行业政策管控逐步趋严，根据惠誉评级测算，中国电解铝行业或将触及4500 万吨左右的产能天花板。随着当前电解铝产能逐步向其上限逼近，国内新增产能项目明显下滑。2020 年国内电解铝新增产能197 万吨，而2021 年仅新增17.5 万吨。在政策的影响下，未来新项目审批或更加困难，行业供给侧增长有限。

Pilbara BMX 平台5 月24 日下午进行了年内第二次锂精矿拍卖，最终结果是5955 美金/吨FOB，相较Pilbara 4 月27 日拍卖价5650 美金/吨上涨了5.4%，本次拍卖也是Pilbara BMX 平台历史上第五次拍卖，再次刷新历史新高。本次拍卖矿石量为5000 吨（±10%），精矿品位5.5%，交付时间为2022 年6月15 日至7 月15 日，考虑到从澳洲到中国的物流周期后，预计产品最早将于今年8 月形成有效供应。

围绕汽车消费领域，深圳多项措施鼓励新能源汽车消费，有望推动需求复苏。乘用车层面，深圳市拟对新购置符合条件新能源汽车并在深圳市内上牌的个人消费者，给予最高不超过1 万元/台补贴；放宽混合动力小汽车指标申请条件。商用车层面，对新购置符合条件新能源旅游客运车（含清洁燃料客运车）的企业、个体工商户等，给予最高不超过5 万元/台补贴；加快垃圾转运车清洁化替代；对港口内燃油拖车置换为符合条件新能源车（含清洁燃料车）的，给予最高不超过5 万元/台补贴；加大公共领域新能源汽车推广使用等。

电动化、智能化驱动车用半导体用量提升。汽车芯片分为主控芯片、存储芯片、功率芯片和传感器芯片四大类。电动化智能化趋势下，汽车主要发生的变化为油驱变电驱、汽车电子电气架构由分布式向集中式发展以及自动驾驶需要的硬件（传感器、AI 芯片算力、存储）等的增加。半导体单车价值量受益于以上趋势，占比将持续提升。根据Infineon 的数据，2021 年传统燃油车的半导体单车价值量为490 美元，新能源车的半导体单车价值量接近1000 美元。

Chip resistors enable the users to limit the current flow in the system or device by installing it in the device. Chip resistors are used to protect the control circuits. The electronic devices which requires high performance functionality and long power back up characteristics are achieved by a chip resistors. Increase in trends in electronic devices and rise in demand for consumer electronics are the major factors that are anticipated to make way for new developments in the chip resistor market. Cost of raw material is one of the limiting factors for the growth of the chip resistor market.

《实施方案》共提出7 方面21 项具体政策举措，需要重点关注的方面包括：（1）在开发利用方面，坚持分布式和集中式并举，一方面要“加快推进以沙漠、戈壁、荒漠化地区为重点的大型风电光伏发电基地建设”，一方面要“加快发展分布式光伏、分散式风电等新能源项目，到2025 年，公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到50%”。（2）在加快构建新型电力系统方面，提出要“着力提高配电网接纳分布式新能源的能力”，“发展分布式智能电网，加大投资建设改造力度，提高配电网智能化水平”，并“稳妥推进新能源参与电力市场交易”。