去年底“供给侧改革”概念的提出，国家供给侧改革正式拉开帷幕。上半年国家 “1+8”文件陆续出台，对奖补资金、职工安置、财税支持、金融支持等方面做出了全面说明，同时开始坚决执行276 天限产政策，煤价也随之大幅反弹，多数企业实现扭亏。 

In plain terms, mining operations pertain to the set of activities that facilitate the exploration, production, and separation of certain desirable metals and minerals from their ores. With all the major day-to-day operations based on the availability of these minerals, the importance of the mining industry increases manifolds. Mining operations are dependent on several factors that pertain to the accurate estimation regarding the positioning and recovery of the reserves. Some of the key factors that help aid the decision relating to the type of the mining operations includes.

在沙特牵头的OPEC 减产细则出台后沙特自己都还没有捞到什么油水，美国页岩油商却在油价上涨的第一时间大举进行套期保值交易锁定未来的现金流。这个过程将原油从升水打压到了从2017 年底开始出现贴水的情形，可见美国油气产商的套期保值交易的凶悍程度。

集团架构和人事调整完成，事业部权责进一步明晰，改革转型纵向深入中化集团12 月2 日宣布新的组织架构，集团总部职能部门由二十个优化调整为九个，组建能源、化工、农业、地产、金融五大事业部，本着“小总部、大业务”的原则，按照战略管控型总部定位，调整集团总部与事业部（经营单元）的权责关系，对集团总部职能进行重塑优化。本次调整后，新架构下各事业部的权责进一步明晰，各事业部改革转型纵向深入。

在石油输出国组织OPEC 的减产协议细则出台后，油价一度突破52 美金/桶。不过随着市场对OPEC 协议最后落实不确定性的担忧，以及对OPEC 和非OPEC 国家进行减产会谈的取得实质性成果的怀疑，油价明显缺乏持续突破上行的动力。

部分非OPEC 国家达成减产协议，计划减产60 万桶/日。非OPEC 周六在维也纳召开减产会议，达成60 万桶/日减产协议。俄罗斯和墨西哥分别承担30万桶/日，10 万桶/日减产任务，其他非OPEC 参会国家承担15.8 万桶减产任务。考虑到非OPEC 减产参与国整体情况，预计在严格执行减产计划的情况下，参与国17 年总产量将下滑35.8 万桶/日。但考虑到历史上减产执行往往不力，假设减产落实70%，则预计减产参与国实际17 年产量相较16 年下滑25 万桶/日。

原油供应增量创近8 年新低。全球原油供应增加10 万桶/日，创下2009 年供应下降以来的最低增加值，较2015 年的280 万桶/日增量大幅好转。

In the past century, fossil fuels were the chief source of energy worldwide. Among fossil fuels, crude oil has controlled almost all the aspects of the energy business. Crude oil is defined as a mixture of compounds composed primarily of carbon and hydrogen in varying proportions. It also has inorganic compounds such as nitrogen and sulfur and metals like vanadium and mercury. Crude oil is found in specific rock formations, called reservoirs, in the earth's crust. The depth at which petroleum reservoirs are found can vary from oil seeps that flow up to the surface to almost 15,000-meter underground. To reach these reservoirs of crude oil, the surface needs to be drilled until the pre-defined depth is reached.

需求低位下，供给政策仍将主导 2017 年煤炭市场。目前能源结构调整及去产能是需求端长期的压力，总体上发电和冶金需求难回峰值。供给侧持续推进中，小煤矿仍是主要目标，减量化生产或有微调，兼并重组可能进一步升温。 

上周国际油价大幅上扬。上周布伦特期货结算均价为50.70 美元/桶，环比上涨4.23%；WTI 期货结算均价48.90 美元/桶，环比上升2.92%。2008 年以来OPEC 首份减产协议达成（非OPEC 国家也承诺减产）是油价大涨的主因。OPEC 减产改善原油供需关系，预计2017 年布伦特均价60 美元/桶