2021 年 Q1 基金计算机持仓比重为 3.27%，低配比例 0.51%，连 续三个季度出现回落。持仓总市值下降，连续五个季度围绕 1000 亿规模附 近波动。持仓市值前 10 名公司变动较小，持仓集中度首次出现下降，“抱团” 效应有所弱化，但仍高于 2020 年 Q3 的水平。在配臵方向上，云计算、网络 安全与信创、智能驾驶、金融 IT、工业软件等仍是机构较为青睐的领域， 并在具体标的选择方面持续优化。

疫情影响下，转向云的IT 支出比例加速增长，IaaS、PaaS 终端支出将加速增长。从公有云终端用户支出2021、2022 两年复合增速看，IaaS 及PaaS 终端用户支出增速较快，CAGR 分别为34.3%、24.2%。我们认为新冠疫情证实云化价值，企业机构对云化带来的成本效益与业务连续性予以肯定，纷纷加速自身数字化业务转型，从而推动底层IaaS 业务需求。PaaS 层需求加速主要是疫情下远程办公访问需求增加，对高性能、内容丰富且可拓展的基础架构（PaaS）需求增长。

短期建议关注运营商和部分龙头设备商的估值修复行情，随着5G 用户渗透率的提高和2021 年5G 新基建建设的提速，相关赛道龙头配置价值凸显。长期推荐关注产业链中游确定性和成长性均较强的光模块、物联网模组以及卫星互联网板块。(1)光模块端:数通光模块景气度将持续上行，硅光模块也有望成为光模块厂商未来业绩的新增长点；(2)物联网模组：技术革新带动模组行业需求扩张，万物互联时代即将开启，看好国内物联网蜂窝模组厂商;(3)卫星互联网：卫星互联网未来将成为5G、6G 网络覆盖空间和场景等方面的补充,随着我国陆续公布卫星互联网相关发射计划，整体行业的未来值得期待

半导体行业需求持续强劲，硬件下游淡季不淡，互联网龙头估值有望进行修复。推荐关注： 美团-W（ 03690.HK）、百度集团-SW
（09988.HK）、快手-W（01024.HK）、华虹半导体（01347.HK）、小米集团-W（01810.HK）、建滔积层板（01888.HK）、舜宇科技光学（02382.HK）、比亚迪电子（00285.HK）、中手游（00302.HK）。

本周我们重点分析了美国商务部的实体清单，“实体名单”（Entity List）是美国商务部BIS 对于特定对象的出口限制，凡是落入该名单的实体均成为BIS 限制出口的对象。列入实体清单的实体（Entity）包括企业、科研院校、外国自然人、政府机构及其他组织。实体清单依托的法律主要是EAR，BIS 不定期地在EAR 的第744 章附录4 部分发布更新的“实体清单”

2020年保险IT解决方案市场规模达93.5亿元，预计2020-2024年CAGR为22.1%；行业整体集中度较高，2018年中科软市占率超过40%。保险IT系统主要分为核心业务系统、渠道系统、管理系统及其他；2018年核心系统占比最高(42%)、未来渠道系统预计将迎来较快增长。

Location analytics or geoanalytics is the method of generating insights by analyzing location data. It adds a geographical data to the data assets of a business in order to extract more valuable insights. In all the industries, business data, such as the data about people, transactions, assets, and events, often comprises a geographic component, which when added to an analysis of performance may unlock new related insights. Location analytics provides an organization with spatial analytics as well as other analytics abilities to understand the data through a location-specific perception and optimize business practices and enable predictions accordingly. It helps businesses to make more informed decisions that can improve both effectiveness and efficiency.