2021 年Q1 基金公司持仓通信持续走低，2021 年Q1 基金公司持股通信市值占比为0.67%，环比2020 年Q4 下降36.20%，较通信在全部A 股市值占比 1.21%低额配置 0.79 个百分点，较4G 峰值比未来仓位提升空间明显。2021 年Q1 基金持仓通信行业前5 个股占比为80.44%，前10 个股占比94.36%，较2020 年Q4季度有较大幅度提升，投资集中度进一步上升。5G 资本开支的大投资周期暂时告一段落，考虑通信指数已经连续三个季度股价下跌，利空基本出尽的情况下，随着5G 第三期集采临近，通信板块有望“V”型反转。

1、 基金持仓通信Q1 持续下降，未来仓位上升空间明显 ................................................................ 3

2、 推荐标的估值表 ............................................................................................................... 6

3、 风险提示 ......................................................................................................................................... 6