空间计算定义人机交互新范式，将机器中的空间(虚拟空间》和空间中的机器(物理空间》更好地联系在一起，让机腾成为人生活工作中更全面的伙伴，@解决计算设备物理空间和虚拟空间体积的冲奕;2提供更直观的显示和更自然的交互;@实现虚拟空间和真实物理空间的融合;4创建更深层次的连接。空间计算平台通过人、环境、空间计算设备的辆合实现更智能化的控制。空计算平台以环境信息和用户意图为输入，以呈现给用户的虚拟信息和作用在真实空间物体的操作指令为输出，实现直接，复杂的反馈回路，人、环境、空间计算设备形成相互据合的有机系统，提升智能化程度。

2022年底，疫情防控政策逐步优化，带来市场信心提振；全国多地快速达峰，消费逐步复苏。春节期间，受益消费场景复苏和返乡人流恢复整体略超预期，白酒、餐饮等消费场景恢复。3-4月，大众消费延续复苏态势，与经济活动高度相关的商务消费表现较为疲弱。5-6月，经济数据进一步验证消费弱复苏，市场情绪较为低迷。端午期间，消费整体表现较为平淡，餐饮和旅游出行数据反映出端午小长假期间居民消费潜力持续得到释放，但居民在疫后产生的疤痕效应影响下，消费能力、消费信心仍待提升。

2023H1 社会消费品零售总额 227588 亿元，同比+8.2%。6 月社会消费品零售总额同比+3.1%，环比+0.23%，前值 12.7%，增速有所回落。根据文旅部数据，端午期间全国国内旅游出游1.06 亿人次，同比+32.3%，按可比口径恢复至 2019 年同期的 112.8%；实现国内旅游收入373.10亿元，同比+44.5%，按可比口径恢复至2019年同期的94.9%，端午消费平稳复苏，消费潜力仍待激发。

A 股主要指数全部上涨。2023 年 7 月 10 日-2023 年 7 月 14 日 A 股主要指数全部上涨，创业板 50、创业板指、上证 50、沪深 300、深证成指、中小 100、上证指数、中证 500 分别上涨 3.0%、2.5%、2.3%、1.9%、1.8%、1.7%、1.3%、1.2%。从市场交易度来看，A 股主要指数周成交额环比增减不一，上证 50 环比+12.0%，增长幅度最大；中证 500 环比-7.3%，下降幅度最大。从市场风格来看，2023 年 7 月 10 日-2023 年 7 月 14 日成长好于价值，申万高市盈率指数月下跌 1.0%、周上涨 0.5%，低市盈率指数月上涨 1.2%、周上涨 1.2%。

90年代泡沫经济破灭后，日本杠杆去化与股市回调并行，在2009年左右日本股市结束深度回调，开启向上通道，今年7月日本股市创33年新高；在此期间，日本逐渐向第三消费社会转型，并已出现第四消费社会特征。中日宏观经济异同并存。虽然人均GDP、储蓄率和消费率仍有差距，但文化背景、产业结构和人口结构变迁方向相似，日本无疑是研究国内消费市场的重要参考。因此，在对中日宏观面特征进行对比分析后，我们总结了泡沫经济破灭后的日本的10大消费趋势，并基于行业和个股的中微观维度梳理出90年代至今股价表现较好的行业和上市公司：行业来看，消费大盘中批发、食品、服务业和零售表现亮眼；而从90年代至今位于日本消费品涨幅较好的公司来看。

以跨境电商行业为例，探讨 AIGC 应用带来的新变革。我们认为，跨境电商公司的利润可拆解为如下公式“销售利润=流量（自然流量+付费流量）×转化率×客单价-商品成本-其他运营成本费用”。从这个公式可知，获取流量是跨境电商运营中最重要的也是最基础的工作，决定了跨境电商公司可触及的用户规模。转化率决定了对触及用户的有效转化，是衡量流量利用率的一个重要指标，从搜索到点击到加购到最终实现购买，转化率越高意味着流量的利用效率越大。客单价和成本费用，决定了产品的利润率高低。我们认为，跨境电商行业的内在核心就是一方面不断地降低获取流量的成本，提高流量的利用率，实现用户价值的高效转化；另一方面提升各环节运营效率，降低运营成本费用，从而提升利润率。 

预制菜是怎样的行业? 产品本质为食品工业化，是顺应消费升级的产物，宏观经济发展为其成长奠定基础，客观环境催化下加速消费考教育，BC 端对效率品质的多样需求持续推动行业发展，B 端核心动力为降本增效，通过使用预制菜可使餐饮业净利增加 7%，外卖出餐效率提高30%，增长确定性高; C端关键诉求解决了优质便捷的关键诉求，成长需要一定时间积累。从行业空间看，2022年行业规模 4196 亿元,预计2026年行业规模近万亿，高速扩客态势具备确定性。