社区团购将长期伴随政策监管，行业发展进程或受外部因素扰动，但不改行业长期价值。社区团购行业因产品低价与补贴问题易引发监管关注，行业整体推进速度也因此产生波动，但良性有序竞争将利于行业长期发展。展望未来，短期中尾部公司或因难以承受高额亏损而退出，头部公司在竞争格局达到稳态后或大幅修复亏损甚至达到盈利；中长期来看，社区团购商业模式的利润率或因品类扩张而提升，此外，依托于社区团购业务发展而搭建起来的更高效的短链履约基础设施，以及触及到的近7亿下沉市场用户或为平台公司提供更大的商业价值。

本章的主要内容是江苏省物质代谢效率评价，包括物质代谢研究进展及分析方法，区域生态系统及物质能源输入分析，区域系统物质输出，物质代谢效率分析。

2019年党中央、国务院下发了《关于支持东北地区深化改革创新推动高质量发展的意见》，随着政策红利的释放，2019年前三季度鹤岗市经济保持稳步增长，文中从GDP、农业生产、规上工业、固定资产投资、社会消费品零售总额以及财政等多方面详细分析了鹤岗市的经济运行现状。但一些资源型城市共性问题仍然存在，“三偏”问题没有得到彻底解决。预计2020年鹤岗市的经济运行将继续保持平稳增长的态势。最后，提出促进鹤岗市经济高质量转型发展之路的对策建议。

Supply chain analytics targets to improve operational efficiency and effectiveness by enabling data-driven decisions at strategic, operational, and tactical levels. It incorporates virtually the complete value chain including sourcing, manufacturing, distribution, and logistics. Supply chain analytics helps in increasing productivity, reducing wastage, inventory forecasting, and to improve customer relationship. For the purpose of analysis, the global supply chain analytics market is segmented into component, deployment, enterprise size, industry vertical, and region. The report highlights various components available in the market, which include solution and services. According to enterprise size, the market is classified into large enterprises and SMEs.

统计局发布1-7 月社零、地产数据：1）社零方面，1-7 月社零、家具、文化办公用品、化妆品、线上社零增速分别比+20.7%、+26.7%、+21.7%、+23.4%、+21.9%；其中，7 月社零、家具、文化办公用品、化妆品、线上社零增速分别同比+8.5%、+11.0%、+14.8%、+2.8%、+7.4%。2）地产方面，1-7 月全国住宅新开工面积、竣工面积、销售面积、房地产开发投资完成额分别同比+0.4%、+27.2%、+22.7%、+14.9%；其中，7 月全国住宅新开工面积、竣工面积、销售面积、房地产开发投资完成额分别同比-21.5%、+28.8%、-9.5%、+4.3%。

据国家统计局，7 月基建（不含电力）/地产/制造业投资同比-10.1%/+1.2%/+9.1%，两年平均-1.7%/+6.4%/+2.8%。受台风雨水、疫情反复及资金因素影响，基建投资及地产新开工同比增速环比大幅回落，地产竣工维持强势，制造业和出口延续较高增长。我们认为：1）投资端增速环比回落，经济稳增长压力预期上升，7 月末政治局会议提出做好宏观政策跨周期调节，我们预计稳增长政策将有所加码，建议加大低估值建筑板块配置；2）浮法玻璃和玻纤延续高景气，继续推荐旗滨集团、中国巨石；部分消费建材标的估值跌至2018 年去杠杆时的低点，推荐坚朗五金、蒙娜丽莎、共创草坪。

受7 月部分地区强降雨及疫情反复的影响，社零数据环比有所放缓，但消费恢复态势不改。就业扩大、居民收入增加也有利于消费能力的提高，判断消费能够总体保持稳定恢复态势。虽近期消费各板块龙头回调幅度较大，但以高端白酒为代表的行业基本面持续向好，消费布局或正当时，建议采用积极策略。