IDC 即互联网数据中心，主要是为互联网企业等提供服务器存放、运营场所。我们认为IDC 业务要素集中在土地、能耗和地理位置三个方面，而从选址角度来看，需求和政策是最为重要的两个考量因素。钢企可外延IDC业务，主要原因为：目前钢铁产能的退出、搬迁或将提供本地能耗指标的富余空间；钢铁和IDC 行业均为高能耗，而IDC 的产值能耗比更低，可充分体现产业结构的调整；且IDC 业务现金流表现较钢铁业务更为稳定，因此涉足IDC 业务对于政府和企业或是双赢。

供需格局：受新冠疫情影响，上半年地产、基建、制造业等主要用钢行业投资增速明显下降，国内钢材消费整体同比回落；但生产端受疫情影响较小，前5个月主要产品产量同比小幅增长。随着基建投资的发力，下半年钢材消费有望企稳回升；而供给端受制于高炉产能利用率和废钢日耗提升空间有限，下半年钢材供给难以继续增长。整体来看，下半年行业整体供需格局环比有望改善。

任何周期行业都难以逃脱周期的宿命，特别是对于钢铁这种设备利用率本身弹性较大的行业，经过过去数3-4 年的高利润刺激，供给作为滞后指标逐渐释放是确定性事件；然而本轮产能周期和过往的不同在于国家对于新批产能并未完全放开，新增产能主要通过产能置换(新设备效率高于旧设备)、工艺改造等等来完成。所以释放的速度较慢，从产能周期角度定义，目前钢铁属于供给充裕而非过剩的周期。

6 月份回顾：钢材供需环比改善力度减弱，螺纹钢毛利大降，热卷、冷卷毛利均大升，钢铁板块涨幅排名行业第23。钢铁板块累计涨1.15%，同期沪深300 累计涨7.68%。6 月30 日钢铁行业PE_TTM为11.80 倍、PB_LF 为0.84 倍，分别为近5 年的43%、4%分位。

近期IDC 概念搅动钢铁板块，虽然钢企主业2019 年以来持续下滑，但市场认为处于核心区域尤其是从城区搬迁的钢企，享有IDC 项目所需的土地和能耗等资源优势，考虑到当下钢铁股估值普遍处于偏低位置，新经济概念的介入有望使得相关公司估值得以重估。针对钢企转型发展的近况和前景，我们在此做相应的分析和评估；

《前沿技术》聚焦于重点行业、重点产品、重点工艺等的前沿技术研发、突破性进展和商业化应用，帮助用户及时了解重大前沿技术的研发动向和主要趋势，以及主要企业的技术优势和最新进展，以更好地把握和判断相关技术和产品所处的发展阶段、主要应用场景、潜在市场价值和可能存在的风险。

投资方面，钢铁行业固定资产投资累计增速由负转正。生产方面，钢铁工业增加值累计增速加快，全国生铁、粗钢和钢材单月产量保持较高水平。需求方面，全国固定资产投资降幅不断收窄，规模以上工业、房地产和主要耗钢工业的运行指标持续边际改善，推动钢材需求加快恢复，钢材表观消费量累计增速有所加快。库存方面，钢材市场需求不断释放，社会库存持续环比回落。价格方面，钢材综合价格指数持续走低，8大品种钢材价格环比普降。进出口方面，钢材出口量累计降幅收窄，进口量累计增速放缓。经营方面，钢铁行业营业收入累计降幅收窄，利润总额累计降幅扩大。

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近日，锰硅期货2005合约完成交割，交割货物4.1万吨。据期货日报记者了解，此次交割中有3000吨为郑商所产业基地中国矿产有限责任公司（简称中国矿产）与内蒙古某锰硅生产企业“合作套保”的交割品。新冠肺炎疫情期间，上述两家企业利用期货市场通过“合作套保”模式，一方获得了可靠的货源，一方解决了资金难题，实现了合作共赢的目标。

澳大利亚工业、创新与科学部在其2020年3月发布的资源与能源季度报告中称，2020年初，全球粗钢消费有所放缓，预计2020年全年增长仅为1.1%，且仍存下行风险。长期来看，亚洲和非洲的城市化和工业化进程为钢材需求创造了巨大的新市场，粗钢消费有望增长。预计2020-2025年，全球粗钢消费量将增长约16%，其中大部分增长将发生在展望期的中后期。