中国经济的高速增长以及国民消费水平的提高，带动了中国汽车行业的快速发展，根据中汽协会数据显示，截至2017年，中国汽车销量整体呈现平稳增长态势。汽车行业的发展带动交通行业广告的迅速崛起，根据艾瑞咨询多平台网络广告监测数据库AdTracker显示，网络广告营销价值得到广告主的高度认可，2009至2018的10年间，交通类网络广告营销投放指数不断攀升，蝉联9年榜首，首播时间（手机端播放）在2018年8月至2019年4月的13部热播网综和13部热播网剧中，交通类品牌主共赞助了12部网综和13部网剧。交通行业无疑成为中国网络广告头号广告主。

据世界卫生组织调查，全球大约1/3的人有不同程度、不同类型的睡眠问题，而艾瑞研究院估算中国约有1.3亿的90后年轻人有晚睡熬夜的习惯，晚睡熬夜等睡眠问题已成为全球性的课题，各种相关产业及保养产品也迅速兴起。当晚睡熬夜潜移默化成生活习惯，沉迷熬夜，不能自拔的年轻女性在身体上及精神上会受到什么影响？她们又将如何面对解决？本白皮书通过对22-30岁女性（下称“年轻女性”）群体进行调研，还原她们在夜深人静时的活动状态，洞察其晚睡熬夜的动机，深入了解这群无心睡眠的年轻女性，背后所包含的酸甜苦辣，以及面对熬夜晚睡带来的问题，她们如何完成自我救赎。

“流量运营”是随着广告兴起的手游分发模式，根据硬核联盟预计，2018 年中国流量运营手游市场总规模约为563 亿元，占手游市场42%。虽然流量运营已经成为国内手游发行的重要手段，但是该模式仍然常常被认为是一种游戏产品力弱、持续性较差的模式。本文通过详细分析流量运营模式，试图回应误解。我们认为，通过系统化、精细化的流量运营，一些游戏大厂有望继续取得快速成长，实现市占率的提升。我们重点推荐三七互娱，公司是国内流量运营的典范，同时关注游族网络和完美世界。

复盘：业绩继续下行，市场表现低迷。传媒行业2019年一季度整体业绩继续下滑，基本面的疲弱进一步传导至二级市场。截止6月14日，行业上半年累计涨幅排在申万一级行业倒数第三，整体估值逐步回落。

2019 年的互联网趋势报告显示，2018 年全球互联网用户增长为6%，2017 年的数据为7%；全球新智能手机出货量下降4%。与此同时，全球互联网用户达到了38 亿人，渗透率超过了 50%。我们上周外发报告《海外互联网系列报告：移动扬帆，链接全球》，我们认为中国移动互联网公司出海经历了四个阶段：起步→发展→升级→成熟。当前市场环境有3 大变化：1）国内战场饱和、政策趋严。2）出海形式上工具类应用→内容等重度产品→资本全面出海。3）国内互联网公司已形成了部分的先发优势（产品、运营和资本）。

19Q1 互联网广告整体承压，分化显著，效果广告好于品牌，短视频异军突起。我们选取了18 家上市互联网公司作为样本，发现一季度线上广告表现不佳，除电商广告逆势增速强劲外，其他增速均明显放缓。

OTT 大屏发展长期被市场忽视，但实际上随着移动互联网红利的逐步消退，IPTV/OTT 却依然拥有较高行业景气度。我们认为当下客厅大屏娱乐或是传媒互联网行业难得的亮点，建议市场给予高度关注。本篇报告总结了美国OTT 行业发展历程，深入分析美国近期的格局变化并预测了未来趋势；同时展望了国内独特的政策环境下行业的发展前景，希望从不一样的视角给投资者启示。

ablAe_RSu眼m镜ma与ry]V R头显将有望成为新一代平台，满足更便捷更具象的通信需求以及更互动更沉浸的娱乐需求。虚拟/增强现实技术是指借助近眼显示、感知交互、渲染处理、网络传输和内容制作等新一代信息通信技术，构建身临其境与虚实融合沉浸体验所涉及的产品和服务。ARVR 行业经历2015 年前期爆发式增长、2016 年至2018 年中期调整沉浮后，发展到2019 年技术储备成熟、产业链完善、用户应用发展全面的最佳时机。根据Digi-Capital 的预测，2020 年AR/VR 市场收入达到1500 亿美元，其中AR 市场份额占比80%，达到1200 亿美元，其中硬件业务占比最高；VR 市场收入为300 亿美元，其中游戏业务占比超过硬件。

本报告中信息流广告在2018Q4及2019Q1的统计口径与之前发生变化，为经过AdTracker信息流专用版校队调整后的数据。2018年9月艾瑞咨询上线AdTracker信息流专用版，抓取的广告主数量更多，城市覆盖范围更广，因此导致投入指数及广告主数量在2018Q4出现突增的现象。

2019Q1，中国网络游戏市场再创新高，市场规模679.2亿元，环比上涨6.4%，同比上涨5.6%。移动游戏用户规模4.83亿人，环比上涨1.0%；PC游戏用户规模3.63亿人，环比上涨2.5%。