美国箱板纸市场供需继续两旺，使美国箱板纸市场供应紧俏势头 7 月份没有出现丝毫的松动。受此影响，美国主流箱板纸工厂采取减少箱板纸出口，加大美国国内箱板纸市场的供应。如此景况发生在 6-7 月份，着实令人惊诧。有市场人士认为，电子商务高速发展和美国经济稳步回升所带来的对纸箱需求增多，是形成这波全球范围内箱板纸供需持续两旺的最大推手；与此同时，近来美国箱板纸进口量也出现下滑，这无疑加重了美国箱板纸供应紧俏程度。

美国文化纸生产商——Resolute 突然对其 Catawba 工厂的 PM2 涂布纸生产线从 7 月份开始关停，受 Catawba 工厂 PM2 涂布纸生产线关停影响，涂布纸工厂的下游企业——印刷厂和贸易商等都加大了涂布机械纸的储备力度，并推动着美国涂布文化纸正向供应紧俏方向迈进。与此同时， 北美涂布文化纸生产商——Verso 和 Catalyst Paper 等纸业宣布的，从 7 月份开始，对新接单的超级压光纸 A 级、涂布化学浆纸和涂布机械浆纸价格提涨 40 美元/短吨行动则因为受益这次关停行动所带来的促进，这次提涨 行动已经实现了大约 25 美元/吨的涨幅。而至 7 月下旬，涂布文化纸生产商——Verso 通知客户，将从9 月 1 日开始，对新接单的超级压光纸、 A 级涂布化学浆纸和涂布机械浆纸价格再度提涨 30 美元/短吨，率先展开第二轮的提价行动。

7 月份，北美和欧洲的纸浆市场公告价格继续延续此前的分化走势，也即漂针浆公告价格继续滞胀，漂阔浆公告价格却在继续上冲。随着漂阔浆公告价格再度上涨，北美和欧洲市场的漂阔浆公告价格成功实现了连续第 7 个月的上涨，均再创历史新高。其中，北美BEK 公告价格达到 1040 美元/吨，欧洲 BEK 公告价格达到 860-870 美元/吨，均上涨 20 美元/吨，值得关注的是，近两个来北美 NBHK 浆公告上涨乏力，涨幅明显滞后桉木浆，7 月份 NBHK 浆公告价格仅上涨了 5 美元/吨，至 970-980 美元/吨；至于漂针浆方面，北美和欧洲纸浆公告价格维持稳固，其中，北美 NBSK 公告价格维持在 1100 美元/吨，欧洲地区NBSK 公告价格维持在 900-910 美元/吨。

本月，北美地区各品种废纸价格均维持高位盘整，至月底 OCC、ONP 和混合废纸报价皆有所回落，但供应商依旧看好后市。高标号废纸成交价格则维持平稳。据统计，2017 年上半年，美国国内工厂的 OCC 消费量增长 3.9％，达到 1080万吨，而中国市场对 OCC 的需求也是出人意料的旺盛，与此同时，美国本土的OCC 的回收数量并没有显著增加，这使得供需矛盾日益突出，价格节节攀升。

包装纸主要纸种包括瓦楞纸、箱板纸、白板纸和白卡纸等。箱板纸和瓦楞纸多用于家电包装、日化包装等领域，白板纸和白卡纸常用于包装香烟、食品、医药品和化妆品领域。箱板纸、瓦楞纸、白板纸 CR4 均不足 45%，行业集中度偏低，环保政策层层加码，环保设施齐全的大型企业有望从中受益，利好行业龙头，促进企业向集团化和规模化方向发展，加速产能集中度提升，行业龙头有望受益，看好山鹰纸业、玖龙纸业。 

This report covers the present scenario and growth prospects of the global specialty paper market for the period 2017-2021. The report has taken into consideration the volume of specialty paper produced by the vendors for application in various sectors.In addition, the report discusses the major drivers that influence the growth of the global specialty paper market. It also outlines the challenges faced by vendors and the market at large, as well as the key emerging trends.

上周大盘小幅收涨0.27%。轻工制造与大盘持平（造纸>包装印刷>家用轻工）。我们推荐的组合中，山鹰纸业表现强势，位列造纸板块单周涨幅第一。上周，受“禁废令”落地的影响，国际废纸进口供给收窄，带动国内废纸价格上行，造纸板块整体表现优异。

2016 年前三季度，原材料木浆价格持续低位徘徊，文化纸价格亦基本维持稳定。2016 年四季度，受行业低库存以及环保趋严、供给侧改革等政策影响，文化纸价格上涨，木浆价格走高进一步推高纸价，纸企盈利能力提升。

上周大盘小幅收涨 0.48%。轻工制造板块逊于大盘（造纸>家用轻工>包装印刷）。我们重点推荐的两大核心造纸标的，太阳纸业和山鹰纸业上周表现优异录得正收益，其中太阳纸业斩获单周 6.42%的涨幅，进入造纸板块涨幅前五。