商品与金融属性相互作用，助力黄金价格维持高位。黄金兼具商品及金融两大属性，黄金及黄金制品作为商品可直接买卖，与行业供需两端密切相关。黄金的金融属性基于其商品属性而来，具体包括货币属性、投资属性与避险属性。当前在投资需求与避险保值情绪的作用下，黄金价格维持高位，截至4月25日，COMEX黄金期货收盘价（活跃）收于2007.90美元/盎司，上期所黄金（Au9999）价格收于445.44元/克。

智利左翼政府的国家锂业战略雄心勃勃，强调“公-私”合作模式，目标和实质在于将锂作为重点产业促进其发展、优化当前格局、实现智利收益最大化。（1）智利本次推出国家锂业战略，在于希望抓住全球绿色能源转型的历史性机遇，将锂作为重点产业发展，重振智利的全球供应份额、将收益最大化。（2）在路径上，该战略强调锂资源的开发将采取“公-私”合作模式，其中智利国家将发挥引领、并始终寻求主导，私营企业将提供资本、技术创新和市场网络；对于备受关注的锂矿“国有化”，采取了一定程度的模糊表达，强调国家的参与，对于具备战略价值的锂资源将由国家控制多数股权。

红外锗需求旺盛，光纤锗需求维持高位。据USGS 数据，2019 年全球锗消费中红外锗占比36%，我国军工红外市场空间广阔，随着“十四五”规划执行，军用红外成为稳固的下游需求。民用红外设备市场增速较高，电力系统建设、城市管理、车载红外等，应用场景众多。根据中商产业研究院预测，我国军用、民用红外领域在2023-2025 年将分别保持10.8%、16.6%的年复合增长率。光纤锗市场规模有望维持高体量，通信基础设施建设、数据中心建设、工业互联网、车联网爆发式成为光纤产业新需求。根据Market Research GURU 预测，2022-2028 年全球光纤用锗需求复合增长率可达到5.7%。

Precious metal catalysts are metal substances used to increase the rate of chemical reaction by offering oxidation and carrion resistance properties. Over the years, there has been a growing demand for precious metal catalysts for oxidation and corrosion resistance in various industries. They are used in many industries for numerous purposes. Currently, about 80% of industrial chemical reactions depend on catalytic processes or catalysts. Platinum group metals (PGMs) comprise six elements — platinum, palladium, rhodium, ruthenium, iridium, and osmium. They are used as catalysts due to their property of high catalytic selectivity and activity.

美国坚韧的就业数据预示着加息周期将接近终点。由于市场对美联储加息的预期稳定，基本金属价格预计将不会受到金融因素的抑制。我们预计国内基本金属的消费需求在即将到来的旺季有望受到刺激政策的提振。铝库存的减少预计将持续至下个月，铝加工企业的产能利用率将是主要关注点。铝消费需求略低于市场预期，且铝加工企业的产能利用率回升缓慢。铜价的波动将再度由基本面因素驱动且国内消费需求将支撑铜价。国内铜消费旺季即将到来，且来自地产、电网的消费需求稳定增长。

23Q1 大众点评珠宝门店数量延续下降，但头部珠宝品牌门店市占率延续提升，疫情加速行业集中度提升：据国金数据Lab，23Q1 大众点评珠宝门店数量环比降5%、同比降21%，降幅较疫情前扩大主要为受疫情影响，降幅较疫情期间大或为大众点评数据相对滞后。头部品牌门店市占率看仍延续提升态势，23Q1 老凤祥/周大福/周大生/老庙黄金/潮宏基门店市占率环比提升0.3PCT/0.2PCT/0.0PCT/0.1PCT/0.1PCT，同比提升1.3PCT/1.3PCT/0.2PCT/0.4PCT/0.2PCT。

渗透率提升/国产化替代逻辑持续兑现，企业横纵向拓展有望驱动业绩预期上修。高温合金在我国已发展近60 年，但行业发展仍处于成长期。近年来我国高温合金行业在下游需求的带动下高速发展，市场面临着较大的需求增长空间。但是，目前我国相关高温合金产品尚不能满足航空航天的需求、大量依赖进口。因此，我们判断高温合金产品渗透率提升及高温合金品类（变形）国产化率提升将会继续成为带动企业利润增厚的主要支撑。

The market study aims at estimating the market size and the growth potential of this market. Topics analyzed within the report include a detailed breakdown of the global markets for aluminum foil packaging by geography and historical trend. The scope of the report extends to sizing of the aluminum foil packaging market and global market trends with market data for 2021 as the base year, 2022 and 2022 as the estimate years and forecast for 2024 with projection of CAGR from 2024 to 2029.

The market study aims at estimating the market size and the growth potential of this market. Topics analyzed within the report include a detailed breakdown of the global markets for aluminum composite panels by geography and historical trend. The scope of the report extends to sizing of the aluminum composite panels market and global market trends with market data for 2021 as the base year, 2022 and 2022 as the estimate years and forecast for 2024 with projection of CAGR from 2024 to 2029.

西澳锂矿4Q22生产经营总结：需求旺季拉动产销提升，价格环比高涨。1）量：澳矿Q4 产销两旺。①4Q22 澳洲在产矿山合计产销量分别为77.0、76.2 万吨，环比+10.4%、13.0%。产销环比提升主因Q4 为需求传统旺季，历年Q4 也通常为产销高峰；②预计1Q23 增量较小。从各家指引来看，1Q23 产量环比提升的或仅有Mt Cattlin，但能带来的增量十分有限（2-3 万吨锂精矿≈0.3-0.4 万吨LCE）；2）价：Q4 售价延续上涨态势。①Greenbushes、Pilbara、Mt Cattlin、Mt Marion 锂精矿Q4平均售价分别环比+136%、+30%、+5%、+27%；②预计1Q23 售价继续上行：据指引，Greenbushes、Marion、Wodgina 锂精矿售价将从4Q22的4000 美元/吨左右上升至6000 美元/吨左右，环比增幅超过40%。