工信部20 日发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，提高了水泥项目产能置换比例，大气污染防治重点区域水泥项目由1.5:1 调整至2:1，非大气污染防治重点区域由1.25:1 调整至1.5:1；将光伏玻璃排除在产能置换范围之外，新《办法》8 月1 日正式实施，旧《办法》同时废止。

中报预告业绩分化：截至7 月18 日，建筑行业中报预披率28%，其中房屋建设、基础设施、专业工程子板块预增率分别27%、14%、28%；园林、装饰板块中报预减率分别19%、14%。

本周（7.12-7.16）建筑行业（申万建筑装饰指数）涨幅为1.73%（HS300 为0.50%）。本周行业涨幅前5 为东华科技（61.04%）、启迪设计（+43.03%）、瑞和股份（+33.92%）、永福股份（+18.26%）、中钢国际（+15.74%）；本周行业跌幅前5为东方园林（-10.18%）、东易日盛（-8.84%）、天域生态（-6.98%）、美芝股份（-6.21%）、华凯创意（-6.11%）。

5 月以来，同处地产产业链的水泥和玻璃，表现明显分化，见微知著，从行业中观层面，我们可以获得哪些经济信号？本文梳理，可供参考。

截至7 月18 日，建筑板块22 家公司披露业绩预报/快报，15 家预增，7 家预减；6 家超预期，6 家不及预期。个股业绩分化明显，土建施工与装配式板块业绩趋稳。

2021/7/20 工信部发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法》正式稿，规定自2021 年8 月1 日起施行，严控水泥和平板玻璃总量，浮法玻璃置换比例不变，光伏压延玻璃可不制定产能置换方案。

基建投资受高基数影响，地产投资竣工端亮眼。据国家统计局数据，2021 年1-6 月份，基础设施投资（不含电力等）同增7.8%，较2019年同期增长4.9%；房地产开发投资额7.21 万亿元，同增15.0%，较2019 年同期增长17.2%；两者同2019 年6 月单月相比分别增长5.2%和15%。整体来看，基建投资保持较温和增速，我们认为其可能受到去年较高基数原因，六月增速小幅回落，预计后期基建增速将随着高基数期的过去而有所恢复。而地产投资因即将迎来高基数阶段，我们预计后续地产投资同比增速回落压力较大。从地产端详细数据来看，地产销售端增速延续回落，竣工端延续改善趋势。我们认为地产竣工端景气有望持续至2022 年一季度。

为应对国内外政治经济领域的多重挑战，中国提出“一带一路”倡议，并沿周边国家画出了六大经济走廊作为“一带一路”具体路线。但从近几年的具体落实情况来看，“一带一路”倡议遇到了巨大难题和挑战。中蒙俄作为六大经济走廊之一，具有自身独有的特点优势，除了经济上的互补性以外，还包括政治、文化、宗教等方面的历史包容性。本文通过对国内外环境的历史分析，结合“一带一路”倡议和六大经济走廊，以中蒙俄为重点，研究其特点和优劣势，并提出有针对性的政治和经济促进政策，有倾向地发展，以促进整个“一带一路”倡议的落地。

6 月建筑行业数据发布，基建数据相对平稳，开工数据表现较弱，竣工数据大幅转好；土地成交面积同比下滑，成交价环比回落；央企新签订单走势向好。推荐装配式设计龙头华阳国际，建议关注制造业投资复苏下需求有望提升的钢构、工业建筑龙头：东南网架、精工钢构、中国化学、中国中冶。

新材料产业是国民经济发展的物质基础，也是战略性新兴产业的重要组成部分。加快发展新材料产业，对推动河南技术创新、支撑产业转型升级、建设先进制造业强省具有重要意义。河南省新材料产业比较优势明显，在产业综合实力、产业链式发展、技术创新能力、高端人才资源等方面位居中西部地区乃至全国前列。河南新材料产业发展中也存在一些突出问题，如关键核心技术受制于人、产业集群竞争力偏弱、资源能源环境约束偏紧等。未来一段时期，要加强顶层设计、推动“三链”协同、加快集群发展、搭建服务平台、夯实人才支撑，多措并举，促进河南新材料产业高质量发展。