“竞品质”土拍规则大趋势下重点看好：1）工程检测领域核心推荐受益于房企质量管控需求提升的国内第三方工程检测开拓者深圳瑞捷；2）建筑减隔震领域重点看好行业龙头震安科技、天铁股份；3）装配式建筑领域重点推荐装配式房建设计龙头华阳国际，钢结构制造加工龙头鸿路钢构，关注中铁装配、筑友智造科技

2021 年，我们认为建筑行业投资逻辑将由政策驱动向基本面驱动转变：（1）经济回升是大概率事件。2021 年我国GDP 预期目标设定为６%以上，中国经济回升并不意味着政策“急转弯”，积极的财政政策和稳健的货币政策不仅助力经济回升，也有助于建筑行业估值提升。（2）基建投资有望保持稳健增长。基建投资在“两新一重”、专项债、经济回升等带动下，尤其是2020 年上半年的低基数基础上，2021 基建投资有望实现较快增长，为行业发展提供良好机遇。（3）建筑上市公司业绩有望提速，经济回升、基建增长将带动建筑上市公司业绩提速，尤其是央企、区域基建龙头、钢结构上市公司等确定性最强，园林、装饰、设计和装配式类公司业绩弹性大。

较BAPV 具备多重优势。光伏建筑一体化（BIPV）是一种将太阳能发电（光伏）产品集成到建筑上的技术。国内外政策密集落地，支持建筑节能发展。经济性凸显，从工商业屋顶向居民住宅推进、从增量到存量。

能源工业、铝工业、煤化工、黄金生产加工和林果业生产加工为三门峡市五大支柱产业， 这些行业实现的增加值目前已占全部规模以上工业增加值的80%以上。这些产业中， 多数为高耗能产业。经过“十五” 时期结构调整和淘汰落后生产能力， 三门峡市经济结构和增长质量有了明显好转。但粗放型的经济发展方式仍没有得到根本转变， 资源加工型产业比重仍然较高， 经济增长和效益增加还主要依靠能源和资源加工型工业。因此， 从发展战略上， 要摒弃那种片面追求速度和眼前利益的发展思路， 彻底改变高消耗、高排放、高污染的能源利用模式， 以最少的能源消耗、最小的环境代价实现经济的可持续增长， 从根本上解决经济发展与环境保护之间的矛盾， 实现清洁发展。

东北振兴规划实施以来，东北地区新型原材料保障基地建设取得显著成效。在新增和改造项目的拉动下，东北地区原材料工业不论产能还是品质都有较大提高，原材料工业在东北地区工业中占有越来越重要的位置。在原材料工业发展同时也应看到该行业还存在一些不容忽视的问题，但从东北原材料工业总的发展趋势看，原材料工业特别是高加工度原材料工业还有较大增长空间。

7 月全国新房销售较19 年同期略有下滑，1-7 月竣工维持回暖趋势，家居社零数据在低基数影响下同比高增长，伴随去年疫情影响下行业洗牌，龙头集中的趋势愈发明显，另外软体线上零售额显著高增长，行业多元渠道拓展打开新局面，坚定看好后周期家居零售板块。

中央发声加快推动重大项目建设，建筑央企新签、营收转结有望提速，建议关注基建投资预期增强、估值处历史底部的建筑央企板块。基于政策面提振基建投资预期、制造业盈利持续改善&固定资产投资高增两个维度，建议继续重点关注建筑央企、装配式钢结构板块。

综上，7 月竣工数据保持较高增速，我们判断年内竣工端高景气有望维持。我们看好电力建设及电力运营领域的成长性，看好中国电建，关注中国能源建设H；我们看好钢结构制造业务龙头鸿路钢构。建议关注建筑央企，基建公募REITs或带来建筑公司价值重估，优选无形资产占比较高的企业。

本文对孝感市的工业经济与建筑业发展情况进行介绍，具体从经济运行、企业改革、结构调整、技术改造和建筑业等几个方面展开论述。工业经济运行的主要问题： 一是经济总量不大， 效益较差。二是经济增长方式有待转变。工业企业规模偏小， 科技含量和附加值低， 粗放经营、管理不善等问题比较突出。三是融资难、贷款难问题突出。四是经济环境有待改善。乱收费、乱罚款、乱摊派现象仍然存在， 部门服务质量有待提高， 企业周边环境需要改善。