自1998年起，我国开始对原有的公有制住房体系进行市场化改革，使得房地产市场迎来高速发展，房地产市场的“黄金十 年”也带动了家装行业的蓬勃发展，期间诞生了一批家装企业。随着居民收入的不断提高，其对居住环境和居住品质的要 求也在不断提高，促使家装企业不断变革，从行业集中度低、供应链冗长、流程不规范、施工周期长、口碑差的传统家装 模式向产业链系统整合、智能化/数字化赋能的新型家装模式不断迭代升级。

9 月16 日，国家发改委发布《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，明确了新时期做好能耗双控工作的总体要求、主要目标、工作任务和保障措施，将对碳达峰、碳中和目标实现发挥重要支撑作用。

一旦发生“超设防地震”，传统建筑抗震“硬碰硬”的弊端凸显，而《建设工程抗震管理条例》中明确“保证发生本区域设防地震时能够满足正常使用要求”，应当理解为要求三保护，即保护“结构构件+非结构构件+设备设施””，例如学校能够正常上课，医院正常治病救等，建筑除了保障结构不发生损坏之外，内部装修、设备、管道线路等也不发生损坏，而当前抗震技术中减隔震技术最符合该要求。

能耗双控指标压力下，广西率先响应，水泥价格大幅推升。根据国家发 改委发布的《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》显示， 广西等7个城市能耗强度降低进度目标预警等级和能源消费总量控制目标 预警等级均处于一级预警。此背景下，广西省对水泥等7大行业出台严格 的双限政策，9月份广西水泥预计减产600万吨，地区水泥价格也大幅推涨。 未来若广西地区9月限产限电延续至四季度，广西水泥价格将继续上涨， 周边地区受益于广西减产有望实现量价齐升。

本周板块下跌，跑输大盘：本周申万建材指数收盘8057.点，下跌8.0%， 跑输万得全A 的下跌2.6%。行业平均市盈率13.53 倍，相比上周下跌 1.04。板块下跌，跑输大盘。

玻璃："金九银十"已至，玻璃价格持续提涨。消费建材：终端需求持续释放。水泥：进入传统需求旺季，水泥价格持续反弹。玻璃纤维：行业维持高景气，价格持续高位运行。基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；推荐 公司业绩不达预期；疫情反复影响经济；宏观环境出现不利变化。

本章对城镇化过程中的贫民窟、城中村进行研究。分析贫民窟形成的机理，研究国外贫民窟的治理，以及中国城镇化过程中贫民窟的防治。对城中村的形成提出一种理论解释，并在此基础上提出如何解构城中村。

短期因素的叠加导致 8 月工业生产继续回落，9 月部分行业 进入阶段性传统旺季，在扰动因素基本消失的情况下，对生产将形成一定程度的 支撑。投资：地产持续回落、基建边际改善、制造业缓慢复苏。消费受短期冲击大幅下滑，预计后续节庆影响有回升。8 月经济下行受短期冲击扰动，四季度内需不足或仍拖累经济下行。