电容器在调谐、旁路、耦合、滤波、储能等电路中起重要作用，而薄膜电容相较其他种类电容器具有耐高压、寿命长、温度特性好、安全稳定等特点，广泛应用在车载及光伏逆变器、车载充电器（OBC）和充电桩等新能源场景中。一方面，薄膜电容作为新能源车电动化及光伏逆变器的核心元器件，将持续受益于新能源高景气；另一方面，新能源汽车技术升级带来薄膜电容单车用量提升。电机的增多可以使新能源汽车的动力性能更好，多电机将逐渐成为更多新能源汽车的标准配置，单车配置电机数量增加，拉动配套电机控制器件需求上涨，薄膜电容作为电机控制器重要组成部分，单车价值量持续提升

半导体设备长坡厚雪，行业黄金发展正当时。半导体设备在硅片制造以及芯片制造的前道/后道工艺中均发挥着重要作用。半导体设备行业壁垒高筑，当前为国产厂商黄金窗口期：技术维度看， 半导体设备是由成千上万的零部件组成的复杂系统，需保障设备在nm级别的操作、长时间运行下的超高良率。客户维度看，由于设备本身和产线构成的复杂性，晶圆制造厂商对于上游设备的验证、验收有严苛的标准和流程，常规情况下导入新供应商意愿差，但受益贸易摩擦，下游晶圆厂积极导入国产设备，带来黄金窗口期。下游扩产及技术升级趋势明确，本土半导体设备厂商已实现初步导入，技术水平/工艺覆盖度有望快速提升，完成0 到1 向1 到N 的转变，有望加速放量。

鸿蒙3.0 即将发布，新特性有望更好支持B 端应用，开启发展新篇章 近期鸿蒙3.0 推进不断加速，正式版有望月内发布。2022 年6 月15 日 HarmonyOS 3.0 开发者Beta 公测招募，几乎涵盖了所有机型和几款平板。7 月 6 日，HarmonyOS 3.0 开发者Beta 版的推送，UX 新特性、性能新特性和隐私 安全等新特性。HarmonyOS 3.0 除了隐私界面更新外，还增加了剪贴板隐私保 护、模糊定位、全新设计的App 权限访问记录界面。根据HarmonyOS 3.0 计 划里程，正式版有望于7 月发布。

薄膜电容可靠性高、使用寿命长，对传统电容器实现替代升级。薄膜电容器是以塑料薄 膜为介质的电容器，具备无极性、绝缘阻抗高、频率特性优异、介质损失小、自愈性、使 用寿命长等特性，在部分需要承受较强电压和工作环境较为恶劣的领域内对传统电容器产 品实现替代升级。

半导体激光芯片主要应用在低功率的光通信市场以及高功率的光纤 激光器市场。我国半导体激光芯片技术基础薄弱，在光通信芯片市 场替代率仍处于较低水平，长期替代空间广阔；在高功率光纤激光 器市场，下游光纤激光器厂商不断追赶海外巨头，带动背后国内激 光芯片厂商进入国产替代的加速期。

计算机面向各个下游行业，有To B，有To C，也有To G 在其他参数不变的前提下，下游行业的体量增长会带动行业体量的增长 但这并不是计算机行业研究的重点，因为其他参数不变的前提假设过于理想，下游行业整体增速是一个非敏 感项。下游行业体量爆发式增长时，下游的公司都忙着赚钱，没有人有心思做IT投入，而下游体量逐渐萎缩 竞争加剧时，计算机能创造的价值反而得以体现，这是很容易造成预期有偏差的环节。

半导体周期性：从半导体行业销售额来看，本轮半导体周期于2021年8月见顶，目前步入下行周期，从前两轮半导体行业下行周期持续时间 来看（2018年1月-2019年6月、2014年4月-2016年5月），下跌周期持续时间在1年半-2年左右，预计本轮半导体下行周期触底时间在2023年上 半年。

电子行业从年初至今经历了非常大的深度调整，年初至今跌幅达到24.46%，甚至一度跌幅达到40%，31个申万一级行业指数中多数时间排在倒数第一的位置。其中有大盘整体回调的因素影响，但更多地是自身行业因素所致。

钒电池在长时储能潜力巨大。麦肯锡预计2025 年全球长时储能（8 小时以上）累计装机量将达到30-40GW，2040 年将达到1.5-2.5TW（是目前全球储能系统装机量的8-15 倍）。全钒液流电池示范项目运行多年、产业链逐步成型、全生命周期成本低，是目前商业化较为成熟的液流电池，预计将在长时储能应用广泛。Guidehouse Insights 预计到2031 年，全球钒电池每年新增装机量将达到32.8GWh（2022 年预计约1.6GWh），2022-2031 年复合增长率41%。

《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》显示，2021年我国卫星导航与位置服务产业总体产值已达到4690亿元，同比增长16.29％。根据欧盟航天计划机构（EUSPA）预测，全球GNSS市场规模将由2021年的1989亿欧元增长至 2031年的4920亿欧元，年均复合增速为9.2%。此外，随着北斗三号建设，我国高精度市场迎来快速发展，下游应用不断拓展。