874 篇
766 篇
23113 篇
1668 篇
1398 篇
1836 篇
1672 篇
602 篇
2837 篇
5866 篇
1963 篇
293 篇
205 篇
953 篇
113 篇
329 篇
206 篇
1797 篇
489 篇
1687 篇
[交通运输、仓储和邮政业,住宿和餐饮业] [2023-06-30]
2022 年12 月政策优化以来,元旦及春节出行数据持续超预期,五一 出行数据表现已经超越2019 年同期,预计后续暑期等出行旺季下出行景气度有 望持续提升,长线出行有望表现强势,出境游持续修复。考虑后续恢复及子行业 情况,我们当前:1)零售板块,建议关注华凯易佰、安克创新、百联股份、王府 井、重庆百货、遥望科技及名创优品;2)社服板块,重点推荐酒店及景区龙头, 其中锦江酒店、华住集团质优、较稳健,中青旅、宋城演艺、天目湖、首旅酒店、 金陵饭店、金马游乐复苏进行时、估值仍有空间,重点推荐君亭酒店;3)餐饮方 面,重点推荐九毛九,并关注龙头的稳健扩张、新曲线孵化及降本提效,相关标 的海伦司、百胜中国、奈雪的茶、海底捞、同庆楼等;4)此外,当前股价基础, 我们看好中国中免、美团、红旗连锁、华致酒行等标的绝对收益。
[交通运输、仓储和邮政业] [2023-06-30]
5 月航空机场板块回调明显,因:1)宏观经济数据环比走弱,市场担忧民航需求恢复不达预期;2)行业进入淡季,运营环境边际趋弱;3)人民币汇率波动,进一步拖累航空板块表现。展望 6 月,行业仍处于淡季,不过暑运旺季民航需求有望再次释放,伴随旺季临近,估值有望回升。中长期我们坚定看好民航供需结构改善,叠加全票价管制放开,航司盈利有望在暑运旺季取得突破。机场方面,短期与航空相似,板块情绪较弱,等待暑运出行旺季催化,中长期我们依旧看好枢纽机场,流量汇集趋势不变,盈利更具潜力。
[交通运输、仓储和邮政业] [2023-06-22]
疫情前,跨港客运5年复合增速2.6%,主要由普铁、航空公路和港口承担,香港接入高铁网络后,高铁将占据一席之地,预计短途、中途和长途市场出现变革。
[交通运输、仓储和邮政业] [2023-06-17]
航空供需大周期已至,供需、油价、汇率三大影响因子共振向上,建议积极布局暑运行情。十四五供给增速确定性下降,疫情后需求侧有望迎来大爆发,供需错配有望驱动强周期,同时机票价格天花板持续打开,航司有望通过涨价步入强盈利周期。1)供给侧:基于上市航司22年报披露计划,我们预计十四五民航机队规模CAGR将大幅下降至3%-4%。受供应链问题、劳动力短缺、制造缺陷等因素影响,波音、空客飞机交付越来越慢,产能目标进一步推迟半年至一年。此外,我国机长、乘务员岗位短期面临人员紧缺,恢复需要一定时间。2)需求侧:2023年4月民航国内市场已基本恢复,国际市场需求恢复趋势明确。一般情况下民航需求增速约为GDP增速的1.5-2倍,我们认为未来1-3年出行需求将与经济短暂脱钩。积蓄三年的旅游需求持续爆发,“五一”假期量价齐升,票价涨幅超预期,充分验证旺季更旺,暑运有望持续演绎“强现实“。3)票价端:22冬春航季一线互飞航线全价较17年底累计涨幅超70%。6月票价进入新一轮提价窗口,天花板持续打开。
[批发和零售业,交通运输、仓储和邮政业] [2023-06-09]
5 月出口边际回落不慌,主因是高基数扰动,继续坚定提示关注供给优势带来的出口 韧性,重点提示“结构重于趋势”、关注三大产业逻辑: 其一、发达经济体贫富差距扩大导致收入K 型分化催生消费降级,和全球滞胀环境推 动企业降本战略,我国供应链优势和产品性价比优势有望抢占份额,纺服、轻工、机 械、家电及家具等领域的中高端品类或将受益。 其二、新兴市场国家现代化的现实需求叠加近年来我国外交、外贸等领域开拓布局, 有望推动“中国制造”出口新兴市场国家,一带一路、东盟等是重要出口对象。 其三、全球科技周期及碳中和进程的推进,有望在全球衰退环境下走出产业发展的独 立趋势,带动我国机电产品和新能源品类(新能源车、光伏等)的出口增长。
[交通运输、仓储和邮政业] [2023-06-08]
义乌等局部地区在3月价格监管举措触发价格反弹后,并未改变行业整体季节性调价方向,电商快递核心地区以及公司价格均有所下降,4月义乌地区价格也回落到历史同期低位,市场价格更多受货重结构和各家品牌快递策略调整影响,继续呈现“调降价格、稳量控本”的结果。本月各家快递公司总部价格均呈现同环比下降趋势,但降幅略有不同:其中,圆通仍保持“独立自主可控”的价格策略,市场占有率连续3个月维持近四年以来17%的最高点,且日均件量接近5800 万件,再次创下非旺季月份的历史新高。
[交通运输、仓储和邮政业] [2023-06-08]
2023年至今快递市场呈现逐步恢复势头,而头部快递公司,除了韵达,均保持着高于行业的业务量增速。全年来看,随着消费市场逐渐复苏,快递业务量有望继续保持双位数增长趋势。此外,消费升级以及制造业转型升级有望推动快递物流行业继续增长。在行业同质化的情况下,我们认为,差异化的竞争策略和优质服务能力是后续行业竞争中的胜负手,而头部企业持续投入的资产将成为保障其服务能力的基石,市场份额预计将逐渐向行业头部企业聚集。
[交通运输、仓储和邮政业] [2023-06-08]
4 月客运量恢复率显著提升:4 月民航旅客运输量5027.5 万人,恢复至2019年同期的94.6%,较3 月提升9.2 个百分点,其中国内旅客运输量超19 年3.4%,较3 月提升9.4 个百分点。
[交通运输、仓储和邮政业] [2023-06-08]
从需求来看,旅客运输量同比+537.9%,环比+10.0%,恢复至2019年94.6%;旅客周转量同比+43.9%,环比+10.7%,恢复至2019年85.9%。从5家上市公司的供给来看,国航、东航、南航、春秋、吉祥五家航司4月合计客运运力投入同比提升452.6%,主要是因为2022年4月基期较低,恢复至2019年同期96.4%,环比3月上涨9.3pcts。总体来看,淡季下航空需求已接近疫情前水准,五一、端午等假期接替刺激航空需求的预期不变,整体趋势仍然向好。
[交通运输、仓储和邮政业] [2023-05-27]
轨道交通系统作为国家交通运输网络的重要组成部分,近年来持续吸收人工智 能、大数据等技术进步,行业向智慧化方向发展趋势明确,AI+轨交成为人工智 能应用层面的落地场景之一。在疫情等相关负面因素逐步消退后,结合“十四 五”我国轨道交通行业发展规划的具体要求,我们看好轨道交通行业在经济向 好的背景下实现业绩复苏的逻辑,并有望通过AI 等技术赋能,提振智慧轨交板 块整体盈利能力,带来行业β机会。建议关注智慧轨交行业深度参与者。