上证综指下跌1.40%，深证成指下跌2.09%，创业板指下跌3.09%。A 股环保板块指数上涨1.84%，固废处理、环卫、环境监测、水务及水处理涨跌幅分别为+1.12%、+0.33%、+0.49%、+2.15%。H股环保板块指数下跌1.15%。目前A 股环保板块TTM 估值20 倍。

从已披露的预报公告来看，部分公司大幅下滑甚至亏损，主要是其项目进度不达预期、存在计提减值情况所致，但行业长期受益于逆周期调节，叠加资金面回暖，财政支持力度持续，我们认为行业基本面向好趋势不变。细分行业、个股分化明显，运营类资产如水处理、固废、环卫等仍具备较好成长性。当前环保行业估值仍在历史低位，上行空间充足。随着市场对成长性确定的优质中小市值标的关注度上行，低估值低市值的环保板块景气度提升，配置价值凸显。

Critical infrastructure protection (CIP) is the requirement of protection of regional vital infrastructures such as datacenters, banking institute, government offices, transportation and other critical infrastructure. Every government has a responsibility to protect these essential critical infrastructure against terrorist activities, natural disasters, and cyber threats attack. Critical infrastructure protection software help organizations and government authorities to protect the infrastructure and assets by analyzing upcoming natural disasters and cyber-attacks. It is paramount that security in all critical infrastructure sectors is of the highest standard and that disaster preparedness, response and recovery are top priorities.

“十四五”是碳达峰的关键期、窗口期。 我们认为未来生态优先、绿色低碳将成为未来发展的重要原则之一，而从“十四 五规划”来看，环保政策有望持续趋严；同时碳交易市场的持续推动进一步助力 碳达峰、碳中和实施，同时有望增厚碳减排企业的盈利能力，我们建议关注和碳 减排关联度较大的资源化、新能源环卫、垃圾焚烧等板块。碳中和纳入生态文明建设，生态优先、绿色低碳或是未来经济建设重要原则。碳中和纳入生态文明建设，生态优先、绿色低碳或是未来经济建设重要原则。

国家发改委等五部委发布《关于引导加大金融支持力度促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知》。通知指出，需要进一步加快发展风电、光伏发电、生物质发电等可再生能源。对短期偿付压力较大但未来有发展前景的可再生能源企业，金融机构可以按照风险可控原则，在银企双方自主协商的基础上，根据项目实际和预期现金流，予以贷款展期、续贷或调整还款进度、期限等安排。优先发放补贴和进一步加大信贷支持力度。企业结合实际情况自愿选择是否主动转为平价项目，对于自愿转为平价项目的，可优先拨付资金，贷款额度和贷款利率可自主协商确定。

各领域两会代表献言碳中和： 今天下午，全国两会正式闭幕。本次两会共立案提案4940 件，其中生态文明建设方面提案468 件，占比达到9.5%，碳达峰碳中和相关提案是最重要的关切。

我国力争于2030年前实现CO2排放达峰值，单位国内生产总二氧化碳排放 将比 2005年下降 65%以上，非化石能源占一次消费比重将达到25%左右， 风电、太阳能发总装机容量将达到12 亿千瓦以上。 

碳减排时代、固废增长引擎升级为“焚烧+”模式扩张，建议重点关注旺能环境、瀚蓝环境等。我们认为整个固废产业链（固废处置+资源再生）有望迎来10 年以上的高景气度，碳减排配额交易、垃圾收费制度建立、基建公募REITS 等政策推进助力商业模式优化。头部焚烧公司的增长引擎升级——“焚烧+”模式扩张带来未来成长空间。重点推荐：旺能环境、瀚蓝环境、伟明环保、绿色动力等。