环保部1 月15 日发布《关于2+26 城市执行大气污染物特别排放限值的公告》，此次文件与17 年5 月的征求意见稿基本保持一致。17年6 月，环保部也曾发布全国性钢铁等20 行业新大气排放标准（征求意见稿），从2+26 城市正式稿落地速度看，全国性非电新大气排放新标准正式稿出台有望逐渐临近。同时，河北、河南已出台相关非电改造计划，看好非电大气治理启动。

公用事业板块整体下跌。沪深300 指数上涨1.43%，创业板下跌3.22%，公用事业整体下跌1.85%。子板块电力板块下跌0.70%，水务板块下跌0.38%，燃气板块下跌0.24%，环保工程及服务下跌4.48%。

2016 年国务院办公厅印发《控制污染物排放许可制实施方案》，明确要求将排污许可制度建成固定污染源管理的核心制度。方案规定率先在火电、造纸企业开展排污许可证核发工作，2017 年底在全国范围完成重点行业企业排污许可证核发工作。

目前我国电力行业的脱硫脱硝改造已经较为成熟，但非电领域仍处于改造阶段，我们以钢铁行业为主要目标，通过对行业现状、政策、标准、市场空间等方面的梳理，发现目前我国非电行业大气治理改造空间超千亿，但市场格局相对分散，龙头企业未来有望通过发挥自身竞争优势，进一步提升市占率。

智能制造是信息化和工业化深度融合的主攻方向，是适应新一轮科技革命和产业变革的必然要求。实施智能制造离不开工业互联网这一关键基础设施的支撑。“中国制造2025”提出，“加强工业互联网基础设施建设规划与布局，建设低延时、高可靠、广覆盖的工业互联网。”

2017 年，在习总书记“两山论”的纲领引领下，环保行业政策密集释放，供给侧改革有序推进，美丽中国建设提速。从频繁“亮剑”的环保督察到十九大报告中提出的建设“美丽中国”四项任务，我国的环保事业被提至前所未有的高度，环境产业的边界和角色都在发生积极变化，节能环保产业逐渐成为助力供给侧改革的新动能以及生态文明建设的新增长点。电力行业在煤价持续高位、市场化交易电价进一步下降等多重矛盾下，煤电企业经营持续亏损，火电板块盈利持续下滑。水电板块盈利相对稳定，其类债性质和高分红等特点使其成为避险资金的优先选择。

环保税及排污许可证派发正在进行中，相应的政策细节也相继落地，我们认为，继电力超洁净排放以后，非电力工业领域2018-2019 年将全面推进类超洁净改造，同时供给侧改革使得非电龙头企业盈利好转，有钱投资。建议重点关注工业废气（龙净环保），环境监测（聚光科技）等。同时“洋垃圾禁止”政策临近，关注再生资源领域（中再资环）

清费立税，征收效率有望提升。环保税将于2018年1月1日起开始征收，按照‚税负平移‛原则，取代原有排污费制度，成为我国新开征的独立绿色税种。《环保税法》的颁布进一步提升环保税的执法刚性，预计将有效改善征收效率。根据中央财经大学预测，我国环保税开征后，预计每年环保税征收规模可达500亿元。

新加坡是国际贸易、金融和航空交通中心之一，是世界著名转口贸易港。独立之初，新加坡基础设施落后、交通拥挤，环境状况极为恶劣，而随后的经济建设加重了原本存在的环境污染和生态破坏问题。