动保行业发展始于20世纪60年代，兽药行业从粗放发展进入法制化管理时代。海外动保市场癿真正发展始于20世纪60年代，以美国1968年颁布《兽药修正案》为标志，动物治疗从早期滥用人用药时代逐渐向法制化管理时代迈进。

考虑到当前抱团区域利差处于历史低位，尾部区域和尾部城投仍面临一定的估值风险，二三季度对于2-3 年期城投债的配置，需要进一步优选区域。而对于区域的优选，我们认为需要进一步挖掘基本面表现和再融资能力有所改善的区域。

The connected car ecosystem consists of a vehicle equipped with certain V2X, the infrastructure that contains it, and the network infrastructure that the vehicle and the infrastructure use to communicate with each other. Testing equipment covered therefore includes components that are used to evaluate and validate the radio frequency (RF) conformance in the vehicle and the infrastructure, the ethernet embedded in the automobile, and the overall network infrastructure.

Big data describes a large volume of data that is used to reveal patterns, trends, and associations, especially related to human behavior and interactions. For the retail industry, big data is used for a greater understanding of consumer shopping habits and how to attract new customers. Big data analytics in retail enables companies to create customer recommendations based on their purchase history, resulting in personalized shopping experiences. These big data analytics solutions also help in forecasting trends and making strategic decisions based on market analysis.

从国内主流银行中间业务的发展情况来看，近年来受重视程度不断提升，但贡献度受行业监管和口径调整等因素的影响占比不增反降，截至21 年末，行业中间业务对营收的贡献比重在15%左右，考虑整体非息贡献占比近20%，与海外银行相比依然存在不少差距（国外大型银行非息占比普遍长期保持在40%以上）。个体方面，大中型银行综合金融服务能力更强，中收表现更为优异。从21 年年报来看，上市银行中收排名靠前的依次为招行、平安、兴业，占比分别达到28.5%、19.5%、19.3%。

我们预测5 月新增社融约2.60 万亿元，同比多增约6522 亿元，对应月末同比增速10.4%，环比提升约0.2个百分点。对应的5 月M2 增速约为10.2%。其中，当月人民币贷款（加回核销和ABS）新增1.46 万亿元，与去年同期基本持平，主要是政策引导下加大了信贷投放力度，但用票据和企业短贷冲量的现象突出，居民信贷和企业中长期信贷需求仍较弱。另外，5 月政府债券新增约1.25 万亿元，委托贷款和信托贷款减少500 亿元，未贴现银行承兑汇票减少3500 亿元，企业债券新增1200 亿元，股票融资新增600 亿元。

互联互通迎来新篇章，5 月 27 日，证监会公告原则同意 ETF 纳入互联互通机制。三地ETF 发展势头良好，规模和数量逐年快速增长，北向、南向交易开通以来交投活跃。ETF 互联互通是进一步丰富交易品种，持续优化完善互联互通机制的又一重要举措。预计纳入的北向交易ETF：测算截至5 月30 日，满足北向交易互联互通ETF 的共计77 只，涉及ETF 基金规模5690.22 亿元。