氢能是能源转型的不二选择。当前，全球各国面临资源枯竭，环境污染，但传统 燃料使用量仍居高不下的严重问题。在这种背景下，各国纷纷寻找传统化石燃料的 替代方案。氢能作为新型清洁能源，其使用过程无污染，热值高达140MJ/kg，远 高于煤炭与石油，还克服了传统清洁能源存在的随机性大、波动性强等严重缺点成 为解决能源与环境问题的不二选择。另外，氢能可以储存废弃能源、能够推动化石 燃料向绿色清洁能源转换，可以说氢能是未来能源革命的颠覆性方向。

港股新能源行业跑赢大盘。上周香港恒生指数上升1.86%，恒生综指上升2.30%，恒生中国企业指数上升2.61%。万得港股新能源概念股指数上升5.29%，升幅跑赢港股大盘。万得新能源概念指数上周表现在恒生各行业指数中可排第三位。从PE(TTM)对比情况来看，万得港股新能源概念股指数估值较高，可排第三位，仅低于恒生医疗保健业指数、恒生非必须消费业指数。

本月主流硅料厂商的订单基本已签满或超签，部分一线硅料厂商订单交货已排至下月中上旬。整体来看国内主要硅料企业5月供不应求，本周国内市场上包括硅料急散单在内成交也比较少，5月单晶复投料各类订单成交价格在255-266元/公斤区间；在下游硅片环节企业积极催货下，国内硅料厂商本周仍处于满负荷生产、交付的状态。新产能方面，国内硅料产能虽仍在继续释放中，但边际上仍然慢于下游硅片环节新产能释放所带来的对硅料的需求增加，下游拉棒环节采购硅料的意愿也是有增无减，而运输问题对进口料的影响依然存在，所以国内硅料的供给仍是供不应求的状态。临近月底新一轮硅料长单签订近期将逐步开始，硅料价格有可能继续保持强势，后期或仍有小幅上涨的可能。

由于疫情反复以及国际局势的双重叠加，原材料和能源价格的飞速上涨导致相应的成本上升，部分中下游行业受到较大冲击。因此报告中我们对能源及原材料成本上涨对中游制造行业影响展开详细分析，以帮助投资者更深入了解相应逻辑。

Chillers are devices that eliminate heat from a fluid through a vapor-compression or absorption refrigerant cycle, and discard that heat elsewhere. Cool fluid generated by the chiller is dispersed within a heat exchanger to cool and dehumidify fluid in various commercial, industrial, and medical facilities. In addition, ice cold water is utilized for different industrial applications, which include food processing, patient cooling, equipment cooling, and others.

国家引发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》。1）加快今年已下达的3.45万亿元专项债券发行使用进度，在6 月底前基本发行完毕，力争在8 月底前基本使用完毕。在前期确定的交通基础设施、能源、保障性安居工程等9 大领域基础上，适当扩大专项债券支持领域，优先考虑将新型基础设施、新能源项目等纳入支持范围。2）加大金融机构对水利、水运、公路、物流等基础设施建设和重大项目的支持力度。持续释放贷款市场报价利率（LPR）形成机制改革效能继续推动实际贷款利率稳中有降。