4月12日，中国船舶集团有限公司和卡塔尔能源公司（QatarEnergy）共同公告：全球LNG船建造第一大单“卡塔尔百船建造计划——卡塔尔北部气田扩能船舶购置项目”首批4艘17.4万立方米液化天然气（LNG）运输船建造合同即时生效。中国船舶旗下沪东中华联合中船贸易与日本株式会社商船三井（MOL）正式签署新船建造合同，标志着全球造船行业第一大单“卡塔尔百船超级项目”中第一批造船合同终于正式落地。至此，“卡塔尔百船超级项目”正式进入实际建造阶段。

1）4月份，北京、鄂尔多斯、佛山、福建等多地纷纷发布氢能相关行动方案以及支持政策。 2）国家发改委公布，目前在建和筹建的风光制氢项目超过了40个。 3）4月13日，中国海油正式成立中海石油北京新能源分公司，“三桶油”全部进军氢能领域。4）3月份燃料电池汽车产销分别完成500辆和367辆，同比分别增长 10.1倍和5.2倍。

全社会用电稳步增长，散发疫情限制增速表现。3 月我国全社会用电量达到6944 亿千瓦时，同比增长3.5%，全社会用电量依然保持稳步增长，其主因系我国经济依然持续扩张区间。但从用电量增速的环比表现来看，3 月用电量同比增速较1-2 月份回落2.3 个百分点，增速回落主要原因系全国多地散发疫情所致，其中疫情相对较为严重的东部及东北地区3 月份全社会用电量增速分别为2.2%和0.9%，在一定程度上限制了全国用电量增速。

4 月25 日-4 月29 日电力板块（882528.WI）下跌1.24%，沪深300 指数上涨0.07%，电力板块跑输大盘1.32 个百分点。2022年初至今电力板块下跌14.19%，沪深300 指数同期下跌18.71%，电力板块年初至今累计跑赢大盘4.51 个百分点。分子板块看，4月25 日-4 月29 日火电、水电和燃气板块（中信指数）涨跌幅分别为0.57%、-2.99%和-4.46%。

2021年电网板块营收、归母净利润、扣非归母净利润增速分别为18%/40%/43%，保持2020年以来的较高增速，剔除特变电工（光伏业务对板块利润影响较大）后板块业绩增速23%；毛利率同比提升1.40pct、净利率同比提升2.10pct。双碳下2021年电网投资平稳增长，能源结构加速调整，驱动以新能源发电配套为代表的电力设备需求较快增长，叠加成本优化、费用管控，盈利能力提升明显，头部企业普遍取得较快业绩增长。

随着不可再生能源化石燃料消耗量的日益增加，其储量日益减少，开发新能源迫在眉睫。氢能是公认的清洁能源，作为低碳、零碳、可再生能源正在脱颖而出。氢能作为一种高能量密度、清洁高效能源，在解决能源危机、全球变暖及环境污染方面可以发挥重要作用。我国是全球最大的氢能源生产国，丰富的资源为发展氢能产业奠定了物质基础，提出要在2060年前实现碳中和。

面对资源约束趋近、环境污染严重、生态系统退化的严峻形势，我国提出二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和的目标。“十四五”时期，我国生态文明建设进入了以降碳为重点战略方向、推动减排降碳协同增效、促进经济社会发展全面绿色转型、实现生态环境质量改善由量表到质变的关键时期。

氢能是一种来源广泛、清洁无碳、灵活高效、应用场景丰富的能源。氢能的使用主要包括氢的生产、存储和运输、应用等方面，而决定氢能应用关键的是安全、高效的氢能储运技术。目前，我国在氢气储运环节，体系尚不成熟，输氢管网、加氢站等基础设施仍需大量投入。十四五期间，我国“碳达峰碳中和”战略提出后，氢能产业再次迎来新一轮的投资热度，和氢能发展应用密切相关的各环节龙头企业均夹带在氢能产业的布局和发展。

营收稳步增长，火电影响导致利润下滑。根据Wind 数据，我们统计的84 家公用事业板块上市公司2021 年全年营收合计1.68 万亿元，同比增长20.96%；归母净利润合计432.16亿元，同比下降64.46%。2022 年第一季度营收合计为4625.49 亿元，同比增长23.10%；同期归母净利润合计219.69 亿元，同比下降24.27%。