全球显示面板产量：屏幕盖板是可折叠屏幕的关键核心，对折叠智能手机的性能和成本具有重要影响，决定了折叠屏的可弯曲性、耐久性和透光性。传统OLED由于使用刚性玻璃作为基板和盖板的材料，不具备可折叠的属性。                                

半导体: 2024 6月， 全球半导体行亚业销售额为499.8亿美元，环比增长1.7%。从整个二季度的整体表现来看，全球半导体产业销售额为1499亿美元。

半导体月度销售金额持续增长，印证行业复苏：根据美国半导体行业协会 （SIA）统计，2024 年 6 月全球半导体销售总金额 499.8 亿美元，同比增长 18.3%，环比增长 1.7%。中国半导体市场 6 月份销售金额 150.9 亿美元，同比 增长 21.6%，环比增长 0.8%，复苏步伐快于全球平均。

模拟芯片是集成电路的重要组成部分，下游应用驱动规模扩张。模拟集成电路是用来处理模拟信号的集成电路，是集成电路的重要组成部分，按品类划分又可分为电源管理芯片和信号链芯片。相比数字芯片，模拟芯片的产品品类和下游应用领域繁杂，涵盖通讯、工控、汽车电子、消费电子、计算机等多个细分领域，由于具有较长的生命周期和分散的应用场景，因此受单一产业景气波动较小，具备较强穿越周期的能力。近年来，受AIoT、汽车电子等新兴下游领域驱动，模拟芯片市场规模实现稳步增长。

持续创新，成就消费电子巨擘。苹果公司自 1976 年成立，经历了乔布斯到库克时代的转变，一步步成长为全面的消费电子巨头。苹果的收入主要来自硬件产品和软件服务，其中 iPhone 占半壁收入，服务业务占比为四分之一，且提升了公司综合毛利率。可穿戴、Mac 和 iPad 分别占收入 9%、7%和 7%。按地域上看，美洲、欧洲和大中华区是主要收入来源。

AI 驱动消费电子终端启动新一轮创新潮，我们认为光学仍然是各类终端的零 部件创新重点，本文梳理了苹果/安卓智能手机、智能汽车、XR、智能眼镜、TWS 等终端的光学创新趋势及产业链变革逻辑。我们看好苹果终端产品组合未来三年创新周期，潜望式、高像素是苹果光学创新主旋律，国内厂商在摄像头模组、镜头、微棱镜、滤光片等环节具备一定的产业地位并有份额提升空间；安卓复苏带动光学创新重启，国内镜头及模组厂商盈利能力有望大幅改善，CIS 国产替代加速；同时我们看好 AI 及智能化带动的汽车、XR、智能眼镜等环节的光学创新机会。

显示面板分类：显示器面板可分为非自发光和自发光两大类。非自发光面板以LCD为主，涵盖低端的TN、STN、CSTN面板， 主流的TFT-LCD（配备LED背光），以及更高端的量子点QLED和Mini LED背光TFT-LCD面板，还有LGD特有的QNED技术。尽管这些非自发光面板在轻薄和画质方面不及自发光面板，但因成本较低，成为市场主流。自发光面板方面，尽管具备高对比度、广视角、低能耗、快速响应和可折叠等优势，但面临技术和材料挑战。OLED面板存在蓝光寿命短和有机材料易受环境影响的问题，且生产过程复杂，限制了尺寸扩大。印刷式OLED发展缓慢，良率不高，主要应用于智能手机和可穿戴设备。Micro LED和Mini LED RGB在广告牌市场面临高成本和技术挑战，2023年仅有少量商品化，尚未实现大规模生产。

我们在此前外发报告《如何测算文本大模型 AI 训练端算力需 求？》中，对未来三年 AI 训练卡需求持乐观态度。我们认为，推理侧算力对训练侧算力需求的承接不意味着训练需求的趋缓，而是为算力 芯片行业贡献第二重驱动力。当前推理算力市场已然兴起，24 年 AI 推理需求成为焦点。据 Wind 转引英伟达 FY24Q4 业绩会纪要，公司 2024 财年数据中心有 40% 的收入来自推理业务。如何量化推理算力需求？与训练算力相比，推理侧是否具备更大的发展潜力？我们整理出 AI 推理侧算力供给需求公式，并分类讨论公式中的核心参数变化趋势，以此给出我们的判断。

台积电：Q2主要因AI服务器强劲需求及3nm大量出货推动，Q3强劲因智能手机及AI相关的应用带动，公司将24年营收增速指引上调至20%区间中段（24%-26%）（上季度指引营收增长21%-26%）。联电：行业持续复苏，24Q2晶圆出货量环比增长2.6%，达到83万片（等效12英寸），稼动率从Q1的65%提升至Q2的68%；同时，新台币贬值，使以新台币计的营收有更多增长。