公司为国内软包装复合聚氨酯胶粘剂龙头企业，上市以来在保持主营产品毛利率不断增长的情况下，积极向其他领域扩展，目前主要产品已经涵盖软包装、交通运输、建筑及节能、新能源等四大领域，业务范围不断扩张。公司去年与安姆科签订3 亿元合同目前仍有大部分金额有待履行，未来软包装领域业绩仍将保持较快增长。公司目前已经通过时代新材认证，未来随着国内高铁建设的投入，高铁用胶粘剂产品将为公司贡献更多的营业收入。

铁路货运恢复超预期，客运价改预计将启动：大秦铁路大秦线11 月份完成货运量3759 万吨，同比增加28.56%。大秦线货运增速自10 月正增长后，11 月份增幅进一步扩大，同期货运量已经恢复至2014 年水平。同时全国铁路货运状况也在好转，全国铁路货运量10 月份达到3.07 亿吨。

2017 年重点看好快递及供应链投资机会。快递依旧维持高增长，板块企业集中上市后兼并收购及精益经营将成为重点。消费驱动时代，供应链管理能力将是未来企业核心竞争力。低估值稳增长铁公机，适合价值配置。公路治超、大宗回暖带来铁路货运量回升，铁路具有比价优势、铁总换届使价改预期提升。公路企业主业稳健探索转型，民航需求提升带动机场基本面向好。航空、航运后半年存在投资机会。短期油价汇率利空航空业绩，下半年国际运力将得到消化、国内二线航空消费崛起、油价或将二次探底将带动航空市场回暖。航运运力供给持续低增长，未来利空因素将少于利多因素，明年2 季度，海运将有博弈机会。

长周期仍处于底部。集运行业：并购重组仍将加速，有助于优化供给；干散货：若全球基建带动大宗商品持续复苏，有望实现当年供需增速弱平衡；油价上行或冲击油运市场；特种船运输或成亮点。

Pressure sensitive labels in product packaging act as sources of information on pack contents, help in locating products through barcodes, tracking, tracing and authentication of devices and are also useful for promotion and decoration. Pressure sensitive labels are a valuable and easily accessible marketing tool that helps manufacturers to apply labels directly on products.

前期深圳机场因“干线机场定位”及受香港广州机场挤压，国际航线（占比 5%） 开辟程度与其经济发展是长期不匹配的。新的“十三五”规划纲要草案已正式提升深圳机场“国际枢纽”定位，当前香港和白云机场客运产能利用率已经分别达到 114%、158%。深圳机场迎来黄金发展期，在深圳市政策红利和本地需求推动下，国际布局势在必行。

11 月与10 月基本保持一致，同比9 月份上涨了5%-10%（单价增加了0.5 元-1 元），原因是为了迎接双十一高峰期，防止爆仓。同时双十一人工成本会有额外增加（雇用临时工），需要提前应对这部分支出。我们预计12 月价格将回调，与九月份保持一致。同比去年，价格下降了10%，原因主要是流程优化（如中转路由）、自动化水平提高以及业务量增长所带来的规模效应。

公路板块低估值高股息，主业稳健探索转型：高速公路板块公司PB 较低，处于中长期相对底部，截至最新收盘价，整体高速公路板块PB 仅为1.5 倍。从股息率角度来看，大部分高速公路企业有高分红的传统，多家上市公司股息率超过3%，具有较好的配置价值，投资安全边际高。且上市高速公路企业持有路产质量优异，在整体公路车流量下降的大环境中，依然能保持稳定增长。且公路企业现金流充沛，积极探索转型，如环保、房地产等行业。

富临运业是四川省客运龙头公司，客运主业竞争优势明显，整体经营稳健。公司近年来不断兼并收购省内其他客运公司，夯实主业实力：2015 年，公司收购富临长运显著增强客运服务优势，提高盈利能力。但是，由于公司所处四川公路客运行业整体需求疲弱，以及铁路客运对公路客运形成潜在分流，公司客运主业增长动力不足。为突破主业限制，公司提出“一核三极”发展战略：以公路客运业务为核，通过选择优质客运标的，实施横向资源整合，力争进入国内行业前列，同时发展移动互联、新能源和金融三大板块。

由于四季度北方冬季集中供暖，煤炭将进入销售旺季，北方港口煤炭发运量将增加，港口货物吞吐量增速将继续回升。预计 1～ 11月，规模以上港口将完成货物吞吐量 108 亿吨左右，同比增长约2.9%，增速较前三季度回升约 0.7 个百分点。完成外贸吞吐量 34.2亿吨左右，同比增长约 3.5%；完成集装箱吞吐量 19921.1 万 TEU 左右，同比增长约 3.7%。