重金属板块共32家公司，2家停牌，3家公司股价上涨，27家公司股价下跌。上涨的三家公司分别为：银泰资源（11.59%）、博威合金（3.48%）、云南铜业（1.61%），周跌幅前五位分别为精艺股份（15.47%）、罗平锌电（14.50% ）、华钰矿业（14.00%）、西部资源（11.80%）、盛达矿业（10.24%）。 

铅锌：短缺逻辑仍在，基本面仍最好，仍建议加仓建新矿业（000688）、中金岭南（000060）和驰宏锌锗（600497）等标的。铜：基本面仍少量过剩20-30 万吨。虽川普记者会未提及基建支出、但需求改善预期强，且因近期印尼限制铜矿出口、2017 年较多矿山需要进行薪资谈判等因素导致供给不确定性增加，铜基本面或有所改观，加之美元走弱，铜价上涨概率大。可加仓自产铜精矿 20 万吨/年的江西铜业（600362）。

2016 年初至今铜市场回顾：多力量致铜价长期宽幅震荡，中美基建预期拉动铜价。2016 年1-10 月铜价在全球经济疲软，英国脱欧，市场对各国央行宽松政策的预期以及美国加息的预期等多种力量的博弈下，开始了较长时期的宽幅震荡。11 月LME 铜价涨势如虹，主要是因为中美经济数据向好，市场对未来全球、特别是中国和美国基建对基本金属的需求持乐观态度。

2016 年全球有色金属供需平衡出现阶段性改善，同时实际利率水平下降也支撑金属价格反弹。A 股有色金属公司盈利在三季度明显好转，金属价格弹性与政策预期成为驱动板块上行的核心逻辑。

2017 年的有色投资：寻找“硬短缺”涨过了，就不能再涨？明年有色投资不悲观，但分化是主线！最

偏好，在需求预期冲击过后，具备需求支撑的“硬短缺”品种。

长周期铀价格涨跌：铀的现货价格在06-07 年间快速上涨，在07 年6 月达到顶峰，接近140 美元/磅。在福岛核事故发生后，日本关闭了全国54 个反应堆，其每年近8000 吨的铀消费量大幅下降。同时，该事故的严重后果也引发了全世界对于核能开发利用的恐慌，世界核电使用率下降，铀需求量从2011 年起缓慢下行。2016 年8 月，铀现货价格下跌至25.87 美元/磅，处于10 年来的最低位。

电解铝厂联合控制出货量保价，将导致电解铝供应量有所收缩，有利于电解铝价格短期止跌维稳，预测下周在1.3 万元/吨附近。但中长期看，大量复产已经开始导致供求再次失衡，没有需求支撑，控制出货量不足以稳定市场价格，存在下跌风险。

预期变化（货币政策转向财政政策），补库存与需求共振，周期迎来新起点。

Metal fabrication is a process that involves building metal structures by cutting, bending, and assembling. Metal fabrication is a value-added process that encompasses the construction of machines and other structures from various raw materials. Large fabrication shops may employ a range of value-added processes that include welding, cutting, forming, and machining in a single facility. These large fabrication shops offer additional value to their customers by eliminating the need for multiple vendors for different services. Under ideal circumstances, metal fabrication services usually commence with detailed shop drawings that include precise measurements. Post approval, the next stage is fabrication. This involves fabrication shops that are primarily employed by contractors, original equipment manufacturers (OEMs), and value-added resellers (VARs). Typical orders could include anything from loose parts, structural frames for buildings and heavy equipment, to stairs and hand railings for buildings.