新零售走进第三年，巨头的新零售布局，均出现不同程度的放缓与收缩，企业在高速扩张过后，开始追求创新与盈利的平衡点。2019 年以来，巨头阿里和腾讯在零售板块的布局速度放缓：上半年阿里在国内零售领域的大笔投资仅为 5 月参投美凯龙，而腾讯仅为投资生鲜社区业态谊品生鲜，与 2017-2018 年大范围跑马圈地，投资明显收缩。

5 月社零数据回暖，消费升级类商品增速明显回升；全国居民人均可支配收入保持稳健增长的态势；消费者信心指数探底回升至高位；网络零售增速放缓，实体零售经营增速下降；移动互联网月活跃数见顶，竞争从增量转向存量；移动互联网月活日均使用时间有收窄趋势，电商进入成熟期。

618 期间全网销售额再创新高，达到 3180.75 亿元，同比增长 11.8%，从各电商的市场份额来看，京东近三年连续保持第一名，拼多多从去年开始就超越苏宁位列第三，天猫位居第二。 除了红包、满减等常规促销打法，今年天猫推出了理想猫大赢家活动，京东上线“城市接力赛”的玩法，各平台也充分利用节日营销，以多种方式撬动消费者的购买热情。国货美妆行业 618 期间表现亮眼，天猫亿元俱乐部品牌中 6 成为国货，且有 183 个国货美妆品牌增长超 1000%，黑马“完美日记”一举斩获天猫 618 彩妆销量第一。 

造节模式下半场，增量博弈转存量：大促消费上行空间已近乎透支，全网618 GMV 增速显著放缓；寡头们的618 方法论、促销节奏、营销玩法、促销力度等维度趋同已凸显；618 期间快递单量相较非大促期间已回归理性。

政策、网络购物高速增长及消费升级等因素驱动品牌电商服务市场快速发展，2018年，中国品牌电商服务市场规模达到1613.4亿元，保持45.7%的高速增长，品牌电商服务市场规模在经历快速增长期之后呈现稳健增长，增速有所放缓。

本周，上证综指上涨 4.16%，轻工制造指数上涨4.08%，跑输上证综指 0.08%，在申万 28 个版块中排名第 17。轻工制造板块细分行业涨跌幅由高到低分别为：造纸Ⅱ（+5.68%）、包装印刷Ⅱ （+3.98%）、家用轻工Ⅱ（+3.25%）。上周板块成交量上升 172.09 万手，周环比 3.88%。个股方面，安妮股份（+22.78%）、敏华控股（+13.89%）、文化长城（+13.51%）涨幅靠前；*ST 赫美（-13.24%）、好太太（-11.03%）、恩捷股份（-8.06%）跌幅靠前。  

爱马仕历经百年成就品牌传奇，与其历史、品质、品牌战略、渠道布局、会员体系有着密切联系，对企业品牌塑造有着很强的借鉴意义。

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创新模式对产业链双向赋能，促进了库存电商行业的发展：库存电商S2b2C类分销平台的快速发展主要是因为，平台一方面提高了品牌商的库存周转效率，一方面解决了小b端人群的经营痛点，另一方面迎合了低线城市人群消费升级的需求。