PMI 基本持平，生产扩张放缓 从各分项上来看，除生产指 数外，各分项环比均出现小幅回升。从企业规模上来看，大型和中 型企业 PMI 较上月分别回落 0.1 和 0.3 个百分点，小型企业较上月 回升 0.3 个百分点，但仍位于临界点以下。生产扩张有所放缓。6 月 PMI 生产指数为 51.9%，较上月回落 0.8 个百分点。受芯片、煤炭、 电力供应紧张等因素的影响，汽车行业、石油煤炭及其他燃料加工、 黑色金属冶炼及压延加工等行业生产指数均有所回落，位于临界点 以下。与此同时，广东疫情也影响了部分企业的生产经营，进一步 带动生产扩张的放缓。

我们认为，(1)在产品高端化策略下，主业存量价齐升空间:(2)2020年加盟商去库存完毕2021年30%首订+10%可退货政策下，加盟商开店和订货意愿有望大幅增强;(3)品牌力加强情况下，四季化产品有望贡献增量:(4)东南亚产能逐步扩张、贴牌业务保持增长，香加成本优化有望带来盈利能力改美

整体来看，今年618 美妆行业整体表现依旧亮眼，延续了较高的行业景气度，同时也出现一些新特征：一方面在产品端，功效性护肤品类表现强势，成为当前最具发展前景的细分赛道；另一方面在渠道端，抖音等新兴内容电商渠道正在成为品牌积极加码布局的新方向，有望带来品牌增长的渠道新增量。整体来看，在流量成本上升以及行业监管加强的背景下，头尾部美妆品牌之间的分化有望加速显现，优质国货龙头有望通过完善的电商布局，持续的产品升级以及精细化的营销投放，持续提升品牌影响力，并在国货崛起大潮下实现持续成长。重点推荐：贝泰妮、上海家化、珀莱雅、水羊股份以及华熙生物等。

弥渡县位于云南省西部，大理白族自治州东南部，地处全国14个集中连片特殊困难地区之一的滇西边境山区，国土面积1523平方千米。这里年均降雨量不足800mm、资源性缺水严重，坝区面积不足9%、山区和半山区生产生活条件落后，是全国扶贫开发工作重点县之一。居住着汉、彝、白、回、佤等24个民族的人民，总人口32.9万人，少数民族人口占全县总人口的11%。现有党员14459名，基层党组织1316个，其中基层党委28个、党总支119个、党支部1169个。全县辖6镇2乡89个行政村（社区）1153个自然村（组）。2014年全县识别出贫困乡镇4个，贫困村52个（其中深度贫困村34个），建档立卡贫困人口18244户69078人，贫困发生率25.26%。通过多次动态管理，2019年底全县建档立卡贫困人口17533户69537人。2019年，全县完成生产总值64.6亿元，增长7%；完成一般公共预算收入4.53亿元，增长10%；完成一般公共预算支出26.5亿元，增长9.5%；城镇居民人均可支配收入达35244元，增长9%；农村居民人均可支配收入达11013元，增长10.2%。自2013年承担定点帮扶弥渡县工作以来，北京大学以习近平总书记有关脱贫开发的系列重要论述为指导，在教育部的统筹领导下，依托自身资源禀赋，探索启动了“1+8+N”帮扶工作新模式，实施精准扶贫，携手弥渡共同发展、共圆中国梦。在宏观层面，由学校统筹协调，引导人才、教育、科技、文化、医疗等各类扶贫资源优化配置；在微观层面，由8个院系与弥渡县下辖的8个乡镇分别建立定点结对帮扶机制，在实现扶贫工作全县覆盖的同时，力求做到“对症下药、精准滴灌、靶向治疗”，有力地助推弥渡脱贫攻坚事业的发展。

在构建以国内大循环为主体的新发展格局背景下，消费行业迎来前所未有的发展机遇，中国即将超过美国成为全球最大的消费品零售市场。随着我国居民收入稳步提高以及消费文化悄然改变，国内消费逐步迈向富裕型、享受型消费，更加追求个性化、多元化、高端化的产品和服务，消费对经济增长的拉动作用日益增强。2020 年我国社会消费品零售总额达39.2 万亿，中国即将超过美国成为全球最大的消费品零售市场。

2021 年，618 大促在2020 年高基数的基础上进一步维持了高速增长。从社零数据看，2021 年线上实物零售额增速从4 月的6.8%回升至5 月的7.7%；而根据星图数据对全网22 个平台、2456 个品类、72521 个品牌和1921 万个商品的追踪，2021 年618（6 月1 日0 点至6 月18 日24 点）全平台GMV达5784.8 亿元，同比增长26.49%，天猫、京东、拼多多分列前三，TOP3品类为家用电器、手机通讯和服装配饰。由于淘宝活动至6 月20 日结束，多项运营数据尚未披露。