2021 年Q4 板块性看多生猪养殖板块，同时继续重点推荐种业板块。对于生猪板块，我们认为猪周期有望提前反转，生猪板块Q4 或迎绝地反击。

“十四五”特色现代农业发展专项规划编制，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻落实习近平总书记对福建工作的重要讲话重要指示批示精神，按照省委和省政府工作要求，紧紧围绕农业农村现代化总目标，坚持特色现代农业发展和农村现代化一体设计、一并推进。规划紧扣农业供给侧结构性改革，突出科技兴农、质量兴农、绿色兴农、品牌强农，强化农村一二三产业深度融合发展，着力建设特色现代农业集聚区、农业绿色发展先行区、闽台农业融合发展示范区，为谱写全面建设社会主义现代化国家福建篇章作出更大贡献。本规划根据《福建省国民经济和社会发展第十四个五年规划和二○三五年远景目标纲要》编制，基期为2020年，规划期为2021—2025年。主要明确到2035年现代农业发展远景目标和未来五年我省特色现代农业发展的总体思路、发展目标和重点任务，是指导全省各地区各部门推进特色现代农业发展的重要依据。

我国生猪市场及猪肉市场作为重点民生产业价格波动频繁，呈现典型的“周期性波动”特征，随机波动趋势明显。如今在市场风险和疫情风险的双重压力下，市场供给出现断崖式下跌，呈现“猪贵伤民，猪贱伤农”的周期性猪肉价格变化怪圈。高价猪肉导致消费者肉类消费习惯和消费结构发生改变，带来消费者的消费转移。因此，基于价格波动的需求效应，对猪肉价格波动导致居民消费需求改变的影响机制分别进行了静态和动态的系统分析：在消费端，消费者应建立动态多元化的消费结构，进行理性消费习惯的培养；在供给端，养殖户应充分发挥规模效应，进行规模养殖。在产业层面，通过产业升级，破解“猪周期”的波动；在制度层面，政府应积极进行制度供给，提供相应的制度保障。

低碳经济以节能减排、降低污染为主要特征，追求以最少的资源消耗、最低的环境污染实现最大的经济效益。倡导低碳经济是应对资源危机的一种方式，既为实现绿色环保的人类愿景做好铺垫，又能有效提高地球资源综合开发的效益，尤其对中国农业发展有着非常深远的意义。我国承诺，在2030年前实现二氧化碳排放量不在正相关增长，于2030年达到顶峰，并且随后二氧化碳排放量逐渐降低。我国油气资源稀缺，为了控制碳排放量，就需要采取相应的改善措施。近年来我国逐渐树立绿色低碳目标，节约资源，并且于2060年实现碳中和，日常生活中人们也要规范其行为，为节能、碳减排贡献一定力量。本文就低碳经济背景下我国农业经济发展方式的转变情况进行探讨分析。

基于贵州省参与新一轮退耕还林的623户微观农户调查数据，采用CD生产函数和动态面板回归模型，研究新一轮退耕还林对贫困山区农地生产力的影响。结果表明：新一轮退耕还林政策使农地产出平均增加8.7%；新一轮退耕还林政策对农地生产方面的促进作用是贫困农户比非贫困户更大，规模退耕户的农地产出平均增加幅度要大于普通退耕户；新一轮退耕还林政策实施后，农户对农地的资本投入平均增加8.7%，劳动投入平均增加3.9%；退耕后农户土地的生产弹性提高了0.011，资本弹性增加了0.028，但是劳动要素的生产弹性无显著变化；新一轮退耕还林政策的实施提高了退耕农户剩余耕地的利用水平，有助于缓解退耕造成的粮食减产压力。

从竹资源培育、竹产业加工企业发展、旅游业发展等方面对云南省昭通市竹产业发展现状进行分析，指出昭通市竹产业发展存在竹资源产量不高、竹加工企业相对较少、竹文化旅游尚未起步等问题，并结合昭通市竹产业发展进行SWOT分析，提出了“重点发展第二产业，拉动第一产业发展，推动第三产业发展”的昭通市竹产业的策略与具体措施建议。

9 月益生股份鸡苗销量4435.00 万只，同、环比分别变动-0.55%及-3.58%；民和 股份鸡苗销量2692.68 万只，同、环比分别变动-0.92%及+5.60%。销售收入及均 价方面，9 月益生股份鸡苗销售均价2.48 元/羽，环比下跌0.85 元/羽，销售收入 为1.1 亿元；民和股份鸡苗销售均价2.19 元/羽，环比下跌0.71 元/羽，销售收入 为0.59 亿元。晓鸣股份9 月鸡产品销量1610.08 万只，环比+8.54%；销售收入 0.59 亿元，环比+11.48%；销售均价3.67 元/羽。

国信农业观点：1）本轮下行周期底部持续时间有望缩短，而不是拉长。2）猪价春节前难有明显改善，春节后猪价压力 会更大，散户有望集中出清产能，周期提前反转。3）仔猪和育肥猪均出现亏损，行业淘汰三元母猪势必会加快；从我 们跟屠宰场的交流来看，10 月份母猪淘汰符合我们预测，环比去化程度有望超预期。4）猪价低迷，行业非洲猪瘟防控 投入有望减弱，考虑到养殖密度的提升以及天气转凉，非洲猪瘟疫情存在再次抬头的可能，加大产能去化程度，开启新 周期。5）风险提示：农产品涨价过高，带来的成本端上行的潜在风险；不可控的动物疫情引发的潜在风险。6）投资建 议：2021 年四季度板块性看多生猪养殖板块。具体标的方面，牧原股份依然是行业管理最为优秀的企业，虽然考虑到公 司出栏规模较大，公司成长性减弱，但其仍是行业确定性的首选标的；另外从成长空间和预期差修复空间来看，我们更 看好正邦科技、天邦股份、华统股份、龙大肉食、唐人神、傲农生物、天康生物、温氏股份等行业养殖先锋。

数据：10 月14 日国家统计局公布9 月CPI 当月同比0.7%（前值0.8%），环比 0.0%（前值0.1%）；9 月PPI 当月同比10.7%（前值9.5%），环比1.2%（前值 0.7%）