疫情冲击线下俱乐部，健康管理需求的进一步提升促使以线上健身为代表的多元健身场景快速发展。疫情导致线下健身暂时受阻，加剧传统健身房重资产运营模式困境，但同时也加速了以线上健身为代表的多元健身场景的快速发展。互联网与社交媒体日益渗透健身房行业，新型互联网健身房利用智能化平台降本增效。以家庭为单位的健身需求快速提升，线上健身各板块市场规模增速高，健身直播迎来热潮。根据灼识咨询报告，2021年中国的在线健身人群渗透率达到45.5%，预计到2026年将达到57.4%。

国内手游：居家时间增加，国内手游需求端略有回暖。根据Sensor Tower数据，国内IOS端手游流水同比增长5.5%，环比下降2.7%，IOS端下载量同比下降0.1%，环比下降14.6%。流水增长主要是居家时间增加所致，但由于缺乏爆款新游刺激，5月手游下载量出现回落。虽需求回暖，但供给端保持低位。截至2022年5月31日，国内手游今年共开测408款游戏，供给自2021年以来，仍维持低位。同时， 4月11日最新一批版号发布后，游戏开测数量维持每周平均21.7款，相比版号发布前的19.8款，数量微增。

海南情况总览：已进入高速恢复通道，未来旺季有望进一步好转。5 月以来，随疫情好转叠加五一假期节日效应，海南机场客流出现上涨，5月30 日-6 月5 日客流恢复至31.5 万人次，较5 月2 日-5 月8 日客流水平上涨42.35%，恢复至2019 年同期水平的48.7%；酒店供需差自28.1 万间夜回落至23.6 万间夜。我们认为，海南整体情况已出现明显好转，若后续疫情表现平稳，进入暑期、国庆假期、冬季等客流旺季后，海南客流状况有望加速恢复。

当前互联网传媒板块业绩承压，监管新业态下机遇仍存。21 全年及 22Q1A 股传媒板块营业收入分别为 5424/1204 亿元（yoy+11%/4%），归母净利润分别为 345/90 亿元（yoy+845%/15%）。短期受疫情反复及宏观经济疲软影响，影视等互联网传媒细分赛道估值处于筑底阶段；中长期来看，互联网平台经济监管政策拐点已至，专项整改工作加速进行，平台企业仍将在规范中发展，建议关注出海、元宇宙、产业互联网带来的结构性机会。

随着近几年女性综艺的井喷式发展，女性综N代节目成为对焦社会问题、呈现女性痛点的载体之一。面对越多越多的同质化内容，观众也对女性综艺抱有更高的要求和期待：我们要看到的不只是光彩照人、能歌善舞的女明星，我们更需要看到的是，身为一个女性在社会生存中的真实现状，在社会刻板标准的桎梏下，当我们谈及职业、容貌、年龄、婚姻时，我们的选择可以是什么？我们可以打破束缚吗？

第二批版号落地增强常态化预期，4月 11日版号停发后第一批落地， 6 月7 日第二批版号终于落地。国家新闻出版署颁布2022 年6 月份国 产网络游戏审批信息，共有60 款游戏获得版号。从数量看，审核通过 的产品数量有所增加，从此前第一轮的45 个增加至60 个。其中大部 分是移动游戏，客户端游戏和网页游戏各一款。

6 月7 日，国家新闻出版署公布了今年第二批游戏版号。本批共发放游戏版号60 个，其中1 款端游、1 款 页游、58 款移动游戏。 梳理如下：1）本次版号下发比较均衡，共51 家出版单位获得版号，从运营单位来看，60 款游戏均来自不 同主体；2）腾讯子公司擎天柱网络《疯狂的库库姆》获得版号，其他重点游戏包括：多益网络《神武5 逍遥外传》，完美世界《黑猫奇闻社》，米哈游《科契尔前线》等；3）本次版号下发涉及上市公司8 家： 腾讯、完美世界、IGG、浙数文化、世纪华通（盛趣）、趣头条、爱奇艺、小米，涉及头部非上市公司2 家：多益网络和米哈游；4）本批版号有16 款游戏标注“试点”，且主体均位于北京、上海、广州和江苏 等自贸试验区所在地，我们认为，这与此前游戏审核权下放试点有关。