海南情况总览：已进入高速恢复通道，未来旺季有望进一步好转。5 月以来，随疫情好转叠加五一假期节日效应，海南机场客流出现上涨，5月30 日-6 月5 日客流恢复至31.5 万人次，较5 月2 日-5 月8 日客流水平上涨42.35%，恢复至2019 年同期水平的48.7%；酒店供需差自28.1 万间夜回落至23.6 万间夜。我们认为，海南整体情况已出现明显好转，若后续疫情表现平稳，进入暑期、国庆假期、冬季等客流旺季后，海南客流状况有望加速恢复。

当前互联网传媒板块业绩承压，监管新业态下机遇仍存。21 全年及 22Q1A 股传媒板块营业收入分别为 5424/1204 亿元（yoy+11%/4%），归母净利润分别为 345/90 亿元（yoy+845%/15%）。短期受疫情反复及宏观经济疲软影响，影视等互联网传媒细分赛道估值处于筑底阶段；中长期来看，互联网平台经济监管政策拐点已至，专项整改工作加速进行，平台企业仍将在规范中发展，建议关注出海、元宇宙、产业互联网带来的结构性机会。

随着近几年女性综艺的井喷式发展，女性综N代节目成为对焦社会问题、呈现女性痛点的载体之一。面对越多越多的同质化内容，观众也对女性综艺抱有更高的要求和期待：我们要看到的不只是光彩照人、能歌善舞的女明星，我们更需要看到的是，身为一个女性在社会生存中的真实现状，在社会刻板标准的桎梏下，当我们谈及职业、容貌、年龄、婚姻时，我们的选择可以是什么？我们可以打破束缚吗？

第二批版号落地增强常态化预期，4月 11日版号停发后第一批落地， 6 月7 日第二批版号终于落地。国家新闻出版署颁布2022 年6 月份国 产网络游戏审批信息，共有60 款游戏获得版号。从数量看，审核通过 的产品数量有所增加，从此前第一轮的45 个增加至60 个。其中大部 分是移动游戏，客户端游戏和网页游戏各一款。

6 月7 日，国家新闻出版署公布了今年第二批游戏版号。本批共发放游戏版号60 个，其中1 款端游、1 款 页游、58 款移动游戏。 梳理如下：1）本次版号下发比较均衡，共51 家出版单位获得版号，从运营单位来看，60 款游戏均来自不 同主体；2）腾讯子公司擎天柱网络《疯狂的库库姆》获得版号，其他重点游戏包括：多益网络《神武5 逍遥外传》，完美世界《黑猫奇闻社》，米哈游《科契尔前线》等；3）本次版号下发涉及上市公司8 家： 腾讯、完美世界、IGG、浙数文化、世纪华通（盛趣）、趣头条、爱奇艺、小米，涉及头部非上市公司2 家：多益网络和米哈游；4）本批版号有16 款游戏标注“试点”，且主体均位于北京、上海、广州和江苏 等自贸试验区所在地，我们认为，这与此前游戏审核权下放试点有关。

我们认为今年宏观及疫情因素持续影响互联网板块，快手作为互联网行业中基本面稳健向好的标的，在流量侧增长稳健，Q1总流量同比增长超50%，疫情影响下各业务线彰显韧性维 持超行业平均增长，持续获取市场份额，建议紧密关注疫情影响下核心业务变化及一级投资者持股情况，建议关注快手。

国家新闻出版署6 月7 日晚间公布新一批国产网络游戏审批信息，也是2022 年的第二批，共发放60 个游戏版号，较4 月发放45 个游戏版号有所增加。 继今年4 月游戏版号恢复发放以来，游戏版号发放或逐渐回归常态，有望支 撑中国游戏行业健康发展，推动游戏公司基本面改善及估值修复。截止至6 月7 日收盘，A 股中信游戏板块Wind 一致预期2022E PE 14X（整体法）。 建议关注国内产品表现稳健、出海业务持续推进的行业龙头三七互娱、吉比 特、完美世界等。

由平台搭建到提供多元化、高品质文玩交易服务。2016 年微拍堂APP 正式上线，并推出线上鉴定服务平台， 保障消费者权益。2018 年，微拍堂不断深耕行业，挖掘客户深度需求，推动检测行业证书电子化应用。2019 年 上线直播功能，便捷买卖双方的沟通与交易，开创了文玩艺术品竞拍全新商业模式。微拍堂联合创始人共持股 68.41%，联合创始人兼董事会主席林志明持股36.35%，是公司实际控制人。公司IPO 募集资金将用于平台用 户留存、提升服务质量及多样性、加强研发、以及探索新业务机遇。