本周传媒行业下跌2.13%，跑输沪深300（0.15%），低于创业板（-2.38%）。其中涨幅靠前的分别为三六五网、东方嘉盛、昆仑万维、分众传媒、力盛赛车；跌幅靠前的分别为新华网、天龙集团、盛迅达、中文传媒、三五互联。本周传媒在所有板块中排名第19。

进口电影协议望重签，电影市场将进一步放开。按照2012 年签订的进口电影协议备忘录，每年进口34 部分账片，2017 协议到期重新谈判，2018 年执行新协议。新进口电影协议极有可能谈判成功，时间点为11 月10 日左右。我国进口电影分为分账片和批片两种，电影市场主要是进口分账片将进一步放开。

沪上数学培训高端品牌四季教育提交美股招股书四季教育成立于 2007 年，2010 年正式进入上海市中小学教育培训市场，现已是上海市数学教育培训的高端品牌。目前在上海及江苏、江西、安徽等省份的 5 座城市建立了 33 所学习中心，截止 2017 年 2 月底，学员总人数达到 11.63 万人。10 月 13 日，中小学数学培训高端品牌四季教育向美国证券交易委员会提交了招股说明书，拟融资 1.4 亿美元，将主要用于开发相关教育内容、完善现有设施与服务等方面。公司第一大股东为创始人田培庆，持股比例为 50.3%；成为资本和Crimson Capital 分别持股 16.3%和 13.2%。

海南受到国家政策倾斜，出台多项区域扶持政策，设国际旅游岛、离岛免税政策等多项利好政策，将刺激海南旅游业发展。2018年将是海南建省和海南经济特区成立“双30周年”，有可能获得国家层面进一步的重大政策支持。

上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.22%、-0.61%和-1.04%，传媒行业指数涨跌幅为-2.98%。细分到传媒各子行业来看，各个子行业表现较大差异，其中迪士尼指数涨幅最大，在线教育指数跌幅最大。

在 2014-16 年的高速成长之后，移动直播行业“未老先衰”，月活用户和付费用户都出现停滞或下降。与此相反，短视频行业却是高歌猛进，微博系、腾讯系、头条系在不停的孵化或投资短视频应用，陌陌、YY 也进军短视频。

移动游戏行业正从高速增长的成长期过渡到稳定增长的成熟期，行业驱动力从移动互联网人口红利转变为消费升级带来的 ARPU 值（每用户平均收入）提升。

数字阅读盈利模式包括用户订阅付费、版权销售、广告收入、线 下出版等。2016 年，用户订阅付费收入占比 82.2%，同比下降了 8.3 个百分点；版权收入和广告均有提升，占比分别为 6.5%和 4.8%。从竞争格局来看，阅文集团、掌阅科技、中文在线处于第 一方阵。在上游内容方面，2016 年网络文学作品 1160 万本，预 计 2020 年将达 2240 万本，复合增速为 17.8%。从内容市场份额 来看，阅文集团、中文在线、掌阅科技位居前三，占比分别为 72%、 27.5%、5.2%。从文学网站来看，阅文集团在站点数量、用户覆 盖率、日更新作品量等方面都处于绝对领先位置；从移动 App 看， QQ 阅读、掌阅、起点读书的 DAU 位居前三，占比分别为 27.9%、 24.7%、8.7%；从移动应用 MAU 来看，2017 年 6 月掌阅达到 5956 万，同比增长 5%；QQ 阅读达到 3847 万人，同比增长 42%。
有

我国提出“十三五”末文化产业要成为国民经济支柱性产业。也就是说， 文化产业占 GDP 的比重从 2016 年 4.14%要提高到 2020 年的 5%以上， 行业空间仍然较大。  国庆节消费证明我国居民消费总体处在较高的水平上，这反应出随着经济 社会不断发展和居民收入水平提高，国人从生存性消费向享受型消费快速 转变，文化娱乐需求将持续快速释放。这一趋势将在未来 5-10 年长期存 在且不断加强。

深层次原因：模式创新和增强非核心用户体验。模式创新，《绝地求生》不是一款单纯的射击游戏，而是融合 了多元特色的大逃杀游戏，游戏中的模拟驾驶，选择游戏策略，不断前进射击等，都让“吃鸡”游戏不同于《CS： GO》这样更注重射击的策略游戏。增强非核心用户体验，《绝地求生》将新老玩家的差距最大化的缩小，让非核心 玩家也能拥有完美的游戏体验，随机地图、随机初始装备、随机道具分配、随机载具、随机遇敌、随机战斗，能够 使得结果具有很强的随机性