沪上数学培训高端品牌四季教育提交美股招股书四季教育成立于 2007 年，2010 年正式进入上海市中小学教育培训市场，现已是上海市数学教育培训的高端品牌。目前在上海及江苏、江西、安徽等省份的 5 座城市建立了 33 所学习中心，截止 2017 年 2 月底，学员总人数达到 11.63 万人。10 月 13 日，中小学数学培训高端品牌四季教育向美国证券交易委员会提交了招股说明书，拟融资 1.4 亿美元，将主要用于开发相关教育内容、完善现有设施与服务等方面。公司第一大股东为创始人田培庆，持股比例为 50.3%；成为资本和Crimson Capital 分别持股 16.3%和 13.2%。

一、四季教育提交美股招股书....... 5

1.1 公司简介：上海市数学教育培训高端品牌..... 5

1.2 股权结构.......... 6

二、行业分析.......... 7

2.1 K12 课后教育培训市场快速发展， 2022 年规模达到 7398 亿元......... 7

2.2 上海 K12 课后教育培训小学阶段：数学培训占据半壁江山......... 9

三、公司经营分析.........11

3.1 不同类型课程满足多样化需求，内容延伸至幼儿园和中学

阶段.......11

3.2 严格选聘打实基础，薪酬激励稳定团队....... 13

3.3 招生人数快速增长，常春藤课程具备潜力....... 14

3.4 自建直营校区为主，合作开启沪外拓展...... 16

四、公司财务分析........ 17

4.1 学员人数增长及结构优化推动营收高速增长........ 17

4.2 效率提高致成本费用率下降，毛利率净利率提升明显 ... 18

五、风险提示....... 20