惯性导航是以惯性仪表为核心的惯性系统集成之一。在惯性技术领域，从技术层次来看，分为惯性仪表与惯性系统两个层级，惯性仪表主要包括测量角运动的陀螺仪和测量线运动的加速度计；惯性系统是以惯性仪表为核心．利用集成技术实现的惯性测量、惯性导航以及稳控系统，其中惯性导航应用领域最为广泛。

自8月1日美国宣布制裁44家中国军工企事业单位以来，军工板块出现较大跌幅，申万军工指数自8月1日至今跌幅7.56%，当前板块处于历史底部位置。我们认为，美国制裁事件短期内对我国军工行业基本面以及板块内上市公司业绩影响非常有限，但是对市场情绪影响较大，8月1日以来申万军工板块资金净流出50.31亿元，从而导致军工板块大幅下跌。

6 月，新船订单量有所回升，同比仍保持大幅上涨态势，累计新船订单量达2270 万载重吨，同比增长97.2%；新船交付量有所下滑，累计同比降幅持平上月；受订单增加和交付量下滑影响，在手订单有所上涨；CNPI 及三大主力船型价格指数均达800 点以上；出口需求大幅下滑，出口额累计同比涨幅收窄；船企经营持续低迷，主营收同比降幅再度扩大。

我国北斗系统制定了三步走计划（国内覆盖-亚太地区覆盖-全球覆盖），目前已实现亚太地区覆盖，正在为全球覆盖进行部署，预计在 2020 年前后，完成北斗三代 35 颗卫星发射组网。

The report considers the present scenario of the global tractor market and its market dynamics for the period 2018−2023. It covers a detailed overview of various market growth enablers, restraints, and trends. The study covers both the demand and supply sides of the market. It also profiles and analyzes the leading companies and various other prominent companies operating in the market. While arriving at the market size, the report has included Russia and Turkey as part of Europe.

从年初截至8 月 20日，中证军工指数下跌 20.57%，同期相对沪深 300、创业板指、上证 50 指数分别跑输 1.63、2.49、4.79 个百分点。但相较其他行业，军工行业表现也说不上差，申万军工下跌 24.99%，在全部 28 个申万一级行业居第 18 位。军工行业在年内存在明显结构性波段行情，结构性主要体现在以上证 50 为代表的蓝筹与创业板之间表现博弈。

2018 年7 月，三大大航ASK 同比增长10.5%，国内航线ASK 同比增长9.4%；国际航线ASK 同比增长12.4%；地区航线ASK 同比增长11.4%；三大大航RPK 同比增长10.8%，国内航线RPK 同比增长10.2%；国际航线RPK 同比增长11.9%；地区航线RPK 同比增长10.9%。

美国总统特朗普当地时间8 月13 日签署了总额达7170 亿美元的“2019 年国防授权法案”。法案认为美国军事面临多方面的挑战：严重军事训练事故频发，俄罗斯、中国等竞争者的再次出现，伊朗、北朝鲜核威胁，ISIS 等恐怖组织威胁。法案将中国作为重要的威胁和竞争对手，并确立了众多从军事、政治、经济上针对中国的全面战略。

各国军民融合发展过程中，并购整合是重要的手段，通过资本运作，形成大型的综合化军工集团，在国际竞争中有显著优势。我国正处于军民融合快速发展阶段，各领域的核心企业优势更为显著，推荐估值相对较低、成长性好的核心企业，如舰船动力核心供应商中国动力，地面兵装龙头内蒙一机。

7 月上证综指上涨 1.02%，深证成指下降 2.14%，创业板指下降 2.83%，沪深300 上涨 0.19%，军工指数上涨 4.68%。个股方面，月涨幅前五的个股为雷科防务、耐威科技、新研股份、中航机电、*ST 船舶，涨幅分别为 26.90%、20.93%、 15.47%、15.06%、14.14%。跌幅前五的个股为星网宇达、晨曦航空、天海防务、中国应急、四创电子，跌幅分别为 15.10%、11.34%、10.60%、10.24%、9.57%。