2022年2月，受春节假期和部分地区疫情多点散发影响，汽车产销环比下降明显，但同比实现较快增长。其中，新能源汽车市场表现依然出色，产销同比继续实现倍增。2月，中国品牌乘用车销量环比下降明显，同比保持快速增长。小排量乘用车销售环比下降，同比增长，市场占有率高于上月，但低于上年同期水平。2月，我国汽车出口态势良好，出口量同比继续保持快速增长态势。

电芯大型化趋势明确，大圆柱路线前景可期。相较于上一代2170 圆柱电池，4680 大圆柱电池采用更大的46mm*80mm 电芯，并采用内阻更小的无极耳技术，使得4680 在2170 的基础上能量提升5 倍、里程提高16%、功率提高6 倍、生产成本下降14%。

汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，看好汽车行业黄金十年。电动化加速渗透，智能化成为车企比拼核心要素，变革机遇下全球汽车产业格局将迎来破局后的重塑，坚定看好下游自主车企崛起+中游自主供应链加速成长：

1）车企维度：电动化加速，智能化竞赛持续升级，自主车企有望依托增配同步实现市占率提升和品牌力向上；

2）产业链维度：智能电动变革重塑传统整零关系，叠加增量部件如线控制动、智驾域控制器、车载声学、天幕、氛围灯、HUD等加速渗透，自主零部件供应商将在产业供应链秩序重塑中受益。

公司是国内汽车电子龙头公司，业务增长迅速，有能力进行国产替代并已经参与海外竞争：公司产品覆盖较大范围的汽车电子部件，已经从技术要求相对简单的车身电子产品向底盘、智能驾驶、智能网联等技术及功能安全等级要求较高、行业发展较快的产品升级，同时公司也在积极研发车身域控制器等下一代汽车电子产品，有望助力公司汽车电子配套业务实现跨越式发展。另外，公司汽车电子业务已经具有相对较大的业务体量，采购成本也拥有一定的优势。

2022 年2 月电动车销量依然保持高速增长，需求强劲，销售33.4 万辆，同比增长184%。2 月新能源汽车渗透率达到22%，同比提升13 个百分点。

纤维状导电剂以更低的添加量达到更优的性能将是导电剂的发展趋势之一。正极材料本身的离子与电子电导率较低，电阻值较高，容易引起电极极片的极化，是限制电池充放电循环和倍率性能的主要因素。导电剂可以建立更高效的电池正负极材料之间的导电网络和结构，同时提高电池倍率性能和循环寿命。

新能源渗透率为21.8%，环比上升2.8pct，渗透率环比小幅上行。造车新势力销量占电动车比例为21.9%，环比下降3.3pct。2 月乘用车销量整体回调，特斯拉和自主新势力三强蔚来、理想、小鹏销量环比也均有回落。其中，特斯拉销售24197辆，环比-59.6%；蔚来汽车销售5652 辆，环比-41.4%；小鹏汽车销售6157 辆，环比-52.4%；理想汽车销售8370 辆，环比-31.8%。

乘联会发布2022 年2 月乘用车产销数据：当月零售销量为124.6万辆，同比+4.2%，环比-40%；批发销量为145.5 万辆，同比+26.9%，环比-32.6%；产量为149.2 万辆，同比+31.4%，环比-27%。据乘联会3 月零售目标调研显示约8 成左右的厂商3 月零售同比下滑超过两位数，初步推算3 月狭义乘用车零售市场在158 万辆左右，同比下降10.4%。

光伏：关注受益分布式蓝海红利、主链格局优化环节、N 型 技术领先和需求格局稳定的辅材环节优质企业隆基股份、晶科能源、 天合光能、中环股份、福斯特等。风电：关注受益于行业景气度提升、 国产替代及出口逻辑的高成长零部件优质企业东方电缆、禾望电气、 金风科技等；储能：关注谙熟电网运行规律、通过解决电力消纳和调度 问题切入运营环节的企业宝光股份、文山电力等，把握需求扩张下设 备类龙头宁德时代、比亚迪和具备优良资质的设计类企业永福股份等。

2022 年3 月（截止至2022 年3 月28 日收盘），沪深 300 涨跌幅- 9.45%，汽车行业涨跌幅-11.20%，中信一级 29 行业排名第24 位。细分行 业中汽车销售及服务+1.18%）排行最前，汽车零部件（-13.14%）排行最 后。