中央政治局会议提出“坚持全国一盘棋，纠正运动式‘减碳’”“稳地价、稳房价、稳预期”“合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度”；三棵树发布半年报；共创草坪拟投资8.24 亿扩建越南基地；7 月百强地产销售表现弱于上半年及历史同期。本周建材整体表现偏弱，地产链、消费链前半周调整较多，估值继续回落，同时玻璃板块波动较大，因市场过度担心价格是否设限、产能是否放开。

水泥行业：全国水泥市场行情下行态势，水泥价格继续走低。玻璃行业：上涨的幅度超出市场预期。部分下游加工企业和贸易商稍显被动。消费建材行业：原材料涨价压力暂缓，龙头成长性仍在，看好下半年业绩拐点出现。

8 月份投资观点：持续看好纯碱、氨纶和草甘膦的景气度；。在即将来临的传统化工产品消费旺季，我们看好化工行业景气度再次上行，并重点看好草甘膦、磷肥、氨纶、纯碱、MDI、丁辛醇和光伏级EVA 基于行业供需变化的驱动上涨。

PVDF 是性能优异的新材料。作为氟碳新材料家族中的成员，PVDF 特殊的分子结构使其兼具结构稳定性和易加工性，具备优异的耐老化、耐高低温、绝缘、耐化学、耐UV 性能。在锂电池中，PVDF 是正极粘结剂材料，也用于隔膜涂覆；在光伏电池中，PVDF 因其优异的抗环境侵蚀能力，被用作主流的背板涂层材料。此外，PVDF 还是高性能涂料和水处理膜的核心材料。PVDF 下游需求扩张速度快，供给端壁垒高，并且下游高性能涂料、光伏、锂电材料对涨价接受度强。我们认为在新能源强势拉动下，PVDF将进入高盈利高景气周期。

数据口径：偏股型公募基金的前十大重仓股以及陆港通持仓。我们以长江化工一级行业为基础，统计口径为开放式股票型基金（不含指数型）、开放式偏股混合型基金、开放式灵活配置型基金和封闭式股票型基金（不含指数型）的前十大重仓股。原始数据来源为wind 统计数据。

NMP 作为一种良好的溶剂，广泛应用于高分子材料、半导体、锂电材料等领域。由于工艺技术壁垒较高，国内在锂电、半导体等高端应用的产能一直受限。2021 年Q1，受原材料端BDO 价格提升的支撑，NMP 价格大幅上涨，之后虽然随BDO 价格回落而有所下降，但价差在8000-9000 元/吨之间波动，高于往年7000 元左右的水平。

事件：7 月 31 日，国家统计局发布：6 月中国制造业 PMI 为 50.9%，前值 51.0%；非制造业商务活动指数 53.5%，前值 55.2%。

化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G 材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。

2021Q2 公募基金配置化工行业水平接近近十年最高值，新能源汽车及半导体材料等新材料股票持仓大幅提升，万华化学、华鲁恒升等核心资产重仓市值整体明显下降。2021Q2 公募基金配置化工行业比例环比小幅提升1.1%至6.3%，突破2013 年以来高点，接近近十年最高值。从重仓市值看，加仓前五大标的是恩捷股份、天赐材料、天奈科技、容百科技、星源材质；减仓前五大标的是华鲁恒升、万华化学、光威复材、中国巨石、东方盛虹。从基金持有数量看，公募基金持仓数量前五分别为恩捷股份、万华化学、天赐材料、华鲁恒升、星源材质，基金数量环比增加前五为恩捷股份、天赐材料、星源材质、容百科技、天奈科技。

能源化工领域涉及范围广泛，在上游上受到煤价、油价和气价的影响，中游有诸如成品油、化纤、烯烃、橡胶、聚氨酯、钛白粉、化肥、农药、有机硅、氟化工、维生素、染料，下游消费品轮胎和电子化学品、可降解等下游新材料，涉及产品数千种，时不时有热点产品和标的涌出，同时也有诸多争议。因此，我们开设《行业热点问答系列》来回答大家的关切，报告大致分为两部分，第一部分是本周市场表现出众的赛道，第二部分是对相关赛道的阐述和研究成果展现，因赛道数量或者主逻辑数量来设定章节数量。