能耗双控指标压力下，广西率先响应，水泥价格大幅推升。根据国家发 改委发布的《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》显示， 广西等7个城市能耗强度降低进度目标预警等级和能源消费总量控制目标 预警等级均处于一级预警。此背景下，广西省对水泥等7大行业出台严格 的双限政策，9月份广西水泥预计减产600万吨，地区水泥价格也大幅推涨。 未来若广西地区9月限产限电延续至四季度，广西水泥价格将继续上涨， 周边地区受益于广西减产有望实现量价齐升。

能耗双控指标压力下，广西率先响应，水泥价格大幅推升 ...................................................... 4

2010 复盘：旺季拉闸限电，供紧需旺，推升水泥价格 ............................................................ 6

板块性价比高，估值处于历史低位 ........................................................................................ 13

水泥企业盈利弹性预测........................................................................................................... 14

投资建议 ................................................................................................................................ 15

风险提示 ................................................................................................................................ 15