防水材料是建筑功能材料的重要组成部分，在建筑施工中，防水材 料在建筑物的表面形成整体防水层，以达到防水或增强抗渗漏的能 力，因此，其质量和应用效果直接关系到建筑工程的结构效果和使 用寿命。“双碳”背景下，合成高分子防水卷材等新型防水材料迎来 发展机遇。新型改性沥青防水材料、TPO 防水卷材等高分子防水材 料对传统防水材料的替代已成为行业的发展趋势。防水工艺的进步 以及市场对于建筑物绿色环保的需求为防水进入绿色建筑、光伏建 筑产业结合提供了有力条件，光伏屋面防水有望成为新一增长极。 2021 年，防水行业承压前行，实现逆势增长。根据中国建筑防水协 会的统计，2021 年，全国规模以上（主营业务收入2000 万元以 上）防水企业实现营收合计为1261.59 亿元，同比增长13.20%；实 现利润总额75.64 亿元，同比增长2.04%。

基建是稳增长重要抓手，市政、交通、水利和能源基地建设等是重要方向。2022 年面临着出口对经济拉动的不确定性，疫情对社会正常秩序的影响还存在，经济下行对企业经营利润和居民收入产生负面的影响，同时叠加原材料和通胀因素的干扰，消费对于经济的拉动效果不会明显。所以，基础设施建设将成为稳增长的重要抓手。

自2020年以来，在政策和产业的双重支持下，区块链基础设施建设蓬勃发展，并在建设发展中呈现产业基础设施与云基础设施建设发展两种不同态势。2020年8月启动的“星火·链网”是在“两个强国”战略引领下，以区块链为主要解决方案，以工业互联网为主要服务场景的产业基础设施。“星火·链网”基础设施融合互联网域名、工业互联网标识和区块链三大能力体系，整合产业全链条资源，解决产业数字化转型原生动力问题。本报告论证了区块链基础设施与应用的创新合作并探索市场闭环的模式，综述了“星火·链网”基础设施的建设内容和建设进展，着重介绍了“星火·链网”的网络标识能力，并介绍了部分基于“星火·链网”的创新应用实践。

近日资源品价格全面走高，有望为部分建筑公司一季度业绩带来显著弹 性。最新报价信息显示（2022 年3 月7 日）：镍报5.03 万美元/吨，较年初 上涨203.6%；99.5%电池碳酸锂报49.70 万元/吨，较年初上涨80.7%；99.8% 电解钴报56.50 万元/吨，较年初上涨14.1%；铜报7.51 万元/吨，较年初上 涨7.2%；锌报2.66 万元/吨，较年初上涨8.0%；铅报1.58 万元/吨，较年初 上涨2.6%；钼报37.10 万元/吨，较年初上涨10.0%；钾肥报4600 元/吨，较 年初上涨20.7%。

2022 年2 月制造业PMI 小幅回升0.1 个百分点至50.2%，非制造业 PMI 上升0.5 个百分点至51.6%（图表1 及图表4）。制造业景气度 小幅回升，但不及历史同期水平；原材料价格上涨。建筑业活动加速。

混凝土外加剂是一种能够显著改善混凝土性能的掺量不超过5% 的化学物质；其中减水剂占比2/3，能够显著改善混凝土流变性 能。外加剂行业不仅具备β逻辑，还具有超额增速：2015~2020 年外加剂产量的CAGR 为7.32%，对驱动因素进行增速拆分，我 们发现水泥贡献0.25%的增速，混凝土商品化率提升贡献了5.21% 的增速，机制砂渗透率提升贡献了1.87%的增速。

四川路桥成立于1999 年12 月，于2003 年3 月在上海证券交易所挂牌交易。2021Q1-3，公司实现营业收入520.21 亿元，同增38.56%，归母净利润54.10亿元，同增78.72%。因下游新能源车需求推动叠加供给紧张，锂矿从投产到落地时间较久，碳酸锂近期逼近50 万元/吨。2021 年10 月，川能动力拟向公司转让能投锂业5%股权，能投锂业公司拥有的李家沟锂矿为亚洲最大单体锂辉石矿，已勘探查明氧化锂储量51 万吨。

春节后水泥价格反弹。自2 月7 日起，长江沿线熟料价格已经历三轮提价，合计上涨人民币80 元/吨；3 月初，华东和华中部分地区的水泥价格也上调了人民币20-30 元/吨。

土木工程商务活动和建筑从业人员指数环比升8.9和6.6个百分点，景气持续回升。1/2季度GDP仍低于年度目标值，稳增长将继续加码，基建投资旺季前低后高加速。