2021Q1-Q3 环保板块实现营收2311 亿元，同比增23.3%；扣非归母净利润203.3 亿 元，同比增17.6%；毛利率同比降1.8pct 至27.1%。近两年收入复合增速达14.8%， 归母净利润复合增速为12.8%，行业摆脱疫情负面影响。利润增速与收入相匹配，但结 构上存在毛利率下降（同比降1.8pct 至27.1%，原材料成本上行）和费用率下降（同比 降1.2pct 至15.7%，收入快速上行）的原因。子行业近两年归母净利润复合增速较快的 为水务运营（25.2%）、固废（16.6%）、检测（14.4%）。2021Q3 单季度实现营业收入 同比增11.6%；归母净利润同比降0.37%，Q3 单季度增速较低，主因：1）去年高基 数，受疫情影响，上半年部分订单挪至Q3 执行，且存在税收等减免；2）今年原材料价 格上涨，以及财政支出下降均造成阶段性不利影响。

10 月25 日-10 月29 日，上证综指单周累计下跌0.98 个百分点， 报3547.34；沪深300 指数单周下跌1.03 个百分点。申万环保工 程及服务Ⅱ指数下跌0.43%，跑赢沪深300 指数（下跌1.03%） 0.59 个百分点，跑输创业板指数（上涨2.00%）2.43 个百分点。 2021 年初至今，环保工程及服务板块整体指数表现较好，累计涨 幅为7.69%，跑赢沪深300 指数13.76 个百分点。

“我国经济绿色转型中的重点行业主要是建筑业、纺织业、化工业、交通和钢铁等行业。这些行业扬尘、废水、废渣、废气等污染物相对密集，治理难度较高，是当前我国实现经济绿色转型的重点和难点。”北京师范大学政府管理研究院副院长、产业经济研究中心主任宋向清日前在接受采访时表示。宋向清认为，治理重点行业要大力度调整能源结构，提高能源利用效率。第一，要转变当前以煤为主的能源结构现状，积极开发风能、太阳能、生物能源等可再生能源和低碳能源，减少煤炭在能源消费中的比重，逐步建立起低碳能源消费体系。第二，要大量引入新材料、新装备、新技术，提高产业能源利用效率，提倡清洁生产资源节约，淘汰落后产能，以科技创新推动节能减排。第三，要创新经济绿色转型的新管理模式。

20世纪80年代以前，美国、西欧和日本支配着世界石化工业的格局，这3个地区的石化产品产量占据世界总产量的80%。随着石油工业的发展，世界的格局甚至也在发生变化。石油被誉为工业的“血液”，是重要的战略物资。然而由于世界石油储存、开采和消费在地理分布上的不均衡性，石油成为最大的海运货类。如果说石油是工业的“血液”，那么，石油输送通道就是现代工业的“血管”。一旦通道发生问题，完全或部分受阻，哪怕只是暂时的，都可能对世界石油供需结构产生重大影响，牵动着世界经济乃至国际关系的变化。直至今天，世界各国对石油的争夺和控制丝毫没有停止。世界石油供需格局正在发生着“巨变”！对于中国而言，石油的重要性也是不言而喻的。石油采购、运输的供应链不仅事关国家的经济发展，而且直接关系到国家安全。而当前，中国正在进行着再次的改革，经济结构的调整使整个大环境在发生变化，中国石油行业也必须进行革新才能适应变化着的中国经济，进而促进其健康发展。中国石油行业权力下放、运行机制改革、炼油装置及产品升级、原油期货上市等都体现了中国石油行业的加速“改变”。

在当前环境压力增大、节能减排成为国际共识的大背景下，天然气行业将迎来重大的发展机遇。在世界天然气行业发展整体利好的同时，我国的天然气行业也进入了快速发展的时代。我国的天然气资源丰富，基础设施建设不断完善，消费市场也在不断优化，产业链具有协调发展的基础。我国的天然气行业有其自身的发展特点，但在顺应全球天然气产业发展的大趋势下也面临不少挑战。非常规天然气作为常规天然气的重要补充，可以作为推进我国天然气产业链协调发展的重要支撑。天然气定价机制改革作为天然气行业改革的核心和关键，在借鉴英美天然气行业监管经验的基础上将利好我国的天然气产业链发展。若想天然气产业链协调发展，必须对其进行整体规划，并以市场化为最终的改革方向，这对推进我国天然气行业的健康发展具有重要意义。

电力已经进入社会经济生活的各个领域，成为社会健康发展必不可少的能源基础。电力行业包括发电、输电、配电及售电环节，在电力生产及传输技术迅速发展的今天，电力行业不同环节具有不同的经济特征。长期以来我国电力系统采取的是垂直一体化的垄断经营体制，自20世纪80年代以来，电力行业开始逐步改革，电力市场化改革取得了重大进展，但也存在不少问题。由于电力市场结构、交易结构、平衡市场的特殊性，我国在推进市场化改革中面临着电价上涨、制约经济发展、运行协调机制等风险。随着我国经济发展进入新常态，电力发展也进入了一个新常态。新常态下，深化电力市场化改革面临着诸多挑战，在借鉴英国、美国及欧盟电力市场化改革成功经验的基础上，结合我国电力行业发展的情况和电力市场的特性，在进一步深化电力市场化改革中应优化电源结构与布局，推进电价配套改革和电力体制改革，建立健全电力监管制度和电力金融市场，从而把电力市场化改革推向新的水平。

电力在现代社会中占有举足轻重的地位，然而纵使技术发展到现在，电能的获得仍然主要依赖于燃烧传统化石能源的火力发电，但是火力发电由于其本身存在的问题，无法做到可持续发展。所以具备安全、清洁、高效特性的新型发电方式必然会有更广阔的应用前景，如核电。本报告首先介绍了我国核电的现况以及存在的问题，其次对我国核能发电的未来趋势做出了大致的辨析和预测，最后根据先前的分析提出了一定的政策性建议。

2008年金融危机之后，全球经济增速开始放缓，而能源环境问题日益凸显，可持续发展面临巨大的挑战。与此同时，中国经济发展已经从单纯依靠速度的外延式增长转入以创新驱动、结构升级、节能环保等为特点的中高速平稳增长阶段。在经济新常态背景下，发展新能源产业是转变发展方式的内在要求，同时作为一个具有广阔发展前景的产业，新能源产业必将在新的增长阶段中大有作为。从世界范围看，各国近年来都高度重视新能源产业发展，加快推进能源革命。中国也在积极调整优化能源结构，大力培育新能源产业，提出了到2020年非化石能源消费比重提高到15%以上的目标。应该看到，这些年来我国新能源产业已取得了长足发展，但与国外相比仍有不小的差距。差距和问题既意味着巨大的潜力，也充分说明挖掘新能源这座“金矿”一定要有战略眼光。

党的十八届三中全会明确提出发展“混合所有制经济”之后，有关大型国有企业混合所有制的改革业已提上日程。本报告就混合所有制和混合所有制改革的相关内涵和逻辑进行梳理，并对能源领域的三大部分——煤炭、电力和油气行业逐一进行剖析，探究各个领域推进混合所有制改革的具体路径和方法，并提出相关改革建议。