“双碳”顶层政策发布，环保公用行业有望价值重塑。本周“双碳” 顶层政策《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作 的意见》正式发布，在其主要目标中提到“到2060 年非化石能源比 重达到80%以上。”这是目前官方宣布的唯一一个2060 年的量化目 标，表达我国坚定实施碳中和战略的决心，意义重大。《意见》中特 别提到要把节约能源资源放在首位，实行全面节约战略，积极推动能 源结构转型，电力资源有望回归商品属性，电力运营商将价值重塑。

板块持续波动，细分方向分化明显。今年以来，环保板块整体呈现不断 波动、稳中有升的态势，各细分板块相对沪深300 均有大幅领先。随着 碳达峰行动方案的明确，“减污降碳”协同发展的不断推进，碳减排、 减量化与资源化将是贯穿未来较长时间的投资主线，重点关注碳减排、 垃圾焚烧发电、危废资源化、污水资源化、基础设施公募REITs 等五方 面的投资机会。

海绵城市的建设将有效缓解我国城市内涝并强化雨水收集与利用。中央安排近200亿元的中央专项资金给予支持，对采用政府与社会资本合作（PPP）模式达到一定比例的项目将奖励10%。海绵城市作为非经营性项目，项目在推动过程中存在政府与市场边界及其商业模式不确定，进入门槛较高，利益风险分配分担机制不清晰，可操作性受限导致社会资本的参与热情有余、动力不足等现象。本文以和谐共生、低影响力开发理念为理论依据，阐述分析目前非经营性项目建设的难点，并结合国外海绵城市建设的经验与实例，从海绵城市建设绩效评价与考核指标出发，提出海绵城市建设商业模式的总体思路与路径，并提出具体的应用建议。

随着经济的快速发展及城镇化率的不断提高，城市居民出行需求继续增长，并呈现机动化出行（尤其是采用小汽车方式的比例明显提高）和出行距离大幅增加两大特点。在此背景下，大城市交通拥堵问题十分严重，中小城市也饱受交通拥堵之苦，各地为缓解交通拥堵实行了各种措施，部分措施产生了一定的效果，但依然很难根本扭转基本态势。很多地方政府在制定缓堵措施及实施过程中，受资金、运营管理能力等因素的制约，并未充分收到预期的缓解拥堵效果。本文通过交通分析的四阶段法，逐阶段分析采用PPP模式运作某些项目缓解交通拥堵的可能性，分析运作难点，提出总体工作思路与工作路径。

环境卫生是城市典型的市政公用事业，关系城市环境和居民健康，具有极强的公益性。在国家大力推广PPP模式的背景下，环卫领域也在积极采用PPP模式引入社会资本，“专业的人做专业的事”，提高环卫服务供给效率和质量。本文对城市环卫领域PPP实践结合具体案例进行了总结和分析，据此提出环卫PPP操作要点及完善建议。

城市内河治理涉及面广、主体多元，治理难度大、投资巨大、周期长且缺乏明确收益机制，传统社会资本较难参与。在当前公共清洁环境呼声高涨、政府职能转变的大趋势下，PPP模式成为购买综合环境服务的重要方式，越来越成为环境领域的发展趋势。本文分析国内内河治理的发展历程、现状和问题以及采用PPP模式的必要性和可行性，根据当前两类国内内河治理政企合作案例，从政企关系、管理架构、融资和收益模式等方面对城市内河治理PPP模式进行了解析和总结，并从模式化角度对城市内河治理PPP提出了一些可行性建议。

应急行业是政府和社会资本合作的重要领域，是提高我国对突发展事件应急处置能力的重要途径。2015年，我国应急产业迅速发展，应急产品和服务种类继续丰富，企业参与突发事件应急处理不断增多，政企合作经验不断丰富。但仍面临关键技术和产品自主创新能力不足、政府和社会资本合作机制不通畅等问题。本文在对2015年及一个时期以来的应急行业PPP发展状况进行总结，对其中存在的问题、趋势和规律性进行初步的探讨，并提出一些发展建议。

轨道交通是公共交通中的“高端产品”，城市规模和发展水平达到一定程度后，轨道交通就成为城市交通的主力军。目前我国很多城市都已经达到这个阶段，轨道交通正处于井喷式的大发展时期。轨道交通的种种优势和特点使其成为PPP模式的最重要应用领域之一。轨道交通投资巨大，外部性极强，仅靠售票回收资金非常困难。从国际地铁建设运营的经验来看，实行地铁沿线区域综合开发PPP模式可能是中国内地地铁建设的重要方向。本文对轨道交通及轨道交通PPP的历史和现状进行梳理，重点对香港铁路模式等案例进行分析，针对轨道交通PPP的模式及沿线综合开发的方向进行探索性研究。