SGS成立140余年，是全球领先的公认的测试、检验和认证机构。公司19世纪于法国以谷物检测起家，目前实现常见检测领域覆盖，2022年业务已拓展至116个国家，服务基本覆盖全球，员工数量超过9万人。2022年全年实现营收约497亿元人民币、净利润约44亿元人民币。2002年业务重组以来股价持续上升，2003-2008年股价复合回报率约18.0%2009-2020年约12.1%。第一大股东GBL集团2013年以来长期控股，机构投资者持股比例超过60%。

海外共识：建立平衡机制，发挥电能量/辅助服务市场作用。海外成熟电力市场的调度通过电力市场交易实现， 市场成员实际发电量与合约发电量之间的差别一般通过“实时市场”进行结算，其平衡机制通常由电能量+辅助 服务组成，表现为：（1）设置较宽的现货市场电能量出清价格；（2）为不同辅助服务品种设置差异化市场模式。

新能源汽车车辆购置税减免政策延续，叠加全面电动化试点推进，环卫 电动化持续受益。三部门近日明确延续和优化新能源汽车车辆购置税减免 政策，从执行到2023 年12 月31 日延长至2027 年12 月31 日，延长4 年。 其中，2024 年1 月1 日至2025 年12 月31 日免征车辆购置税，即前两年 继续免征；2026 年1 月1 日至2027 年12 月31 日减半征收车辆购置税， 后两年减半征收。实行延长政策，2024—2027 年减免车辆购置税规模总额 将达到5200 亿元。

CCER 重启在即，支持林业碳汇等纳入碳交易市场。5 月30 日，生态环境部气候司司长李高表示，目前正在抓紧启动全国统一的温室气体自愿减排交易系统各项工作，争取今年内重启CCER，将继续支持林业碳汇等项目的核定自愿排放量进入全国碳交易市场参与交易，进行配额的清缴抵消，更好发挥市场作用和碳定价功能。国家林业和草原局副局长唐芳林表示，要深入研究林草碳汇定价制度和自愿减排碳信用价格机制，规范林草碳汇项目开发，激励引导林草碳汇产品使用。

短期：水务回报确定性有望加强，关注水价调整进程。我国终端水价由基本水价、污水处理费等4 部分构成，伴随我国经济发展全国主要城市终端水价呈上升趋势，2007-2021 年自来水价、污水处理价格复合增速2.4%和3.2%。其中基本水价、污水处理费一般以准许成本+合理收益方式进行核算，受成本区别影响各地水价存在差异。2021 年发改委《城镇供水价格管理办法》及《成本监审办法》推出以来多省市区已召开价格听证会，提价幅度达0.2~0.65 元/方。根据程小文等《国内外大城市居民生活水价对比研究》，我国北京、上海、广州水费支出占收入比例约为0.21%~0.32%，对标海外发达国家城市水费支出占收入1%左右，水价的杠杆作用更加明显。