22Q1-Q3 德邦环保细分领域水处理板块（共35 家上市公司）实现收入336 亿元，同比下降4%；归母净利润合计22.54 亿元，同比下降29%。据北极星水处理网统计，2022 年1-8 月落地的亿级水处理项目为229 个，总投资超2000亿元。单8 月份中标个数为38 个，以市政污水类项目为主，水环境类项目体量最大，其中10 亿元以上项目9 个，总投资181.82 亿元，占8 月总投资比重为61.89%。行业发展整体较为稳健。

1. 行业整体承压，静待修复 ............................................................................................ 7
2. 水务板块：发展稳健，流域治理新政带来新机 ............................................................ 9
3. 水处理：净利率有所下滑，多项大型项目落地推动行业发展 .................................... 12
4. 大气治理：财政支持打赢蓝天保卫战 ........................................................................ 15
5. 固废处理：构建资源循环利用体系，提升固废处理设备水平 .................................... 18
6. 环境监测/检测：高精度智慧监测是行业发展趋势 ..................................................... 23
7. 园林：尚未走出底部，静待修复 ................................................................................ 25
8. 环境修复：行业承压，流域保护推进有望带来修复 ................................................... 26
9. 环保设备：财政贴息贷款助力九大领域设备更新 ...................................................... 28
10. 投资建议：推动绿色发展，环保板块砥砺前行 ........................................................ 30
11. 风险提示 .................................................................................................................. 31