第一，土地市场维持低温运行，土地出让金腰斩，低溢价、高流拍并存。根据中指研究院土地成交数据，2022 年一季度全国土地出让金6228 亿元，同比下降52.9%；成交土地平均溢价率为4.0%，处于2016 年以来的较低水平。一季度全国土地流拍数量共计1631 宗，受土地市场供地缩量影响，流拍地块数量同比下降22.3%，但流拍率为11.5%，较2021 年同期上升0.8 个百分点。

上周（22/04/23-22/04/29）45 个重点城市新房合计成交404 万平米，环比+12%；其中，一二线环比+11%、三四线环比+15%；4 月截至上周一手房月成交同比-52%，较3 月-8pct；其中，一二线同比-49%、三四线同比-62%，分别较3月 -10pct 和-5pct。上周14 个重点城市二手房成交141 万平米，环比+39%；4 月至今累计成交同比-45%。库存方面，上周15 城推盘299 万平米，对应周成交/推盘比0.47 倍，最近3 个月（22 年1-3 月）分别为1.23 倍、1.32 倍和0.97 倍。截至上周末，15 城可售面积为9,810 平米，环比+1.7%；3 个月移动平均去化月数为18.1 个月，环比上升1.0 个月，行业短期库存走高、中期库存依然处于低位。

本周(04.22-04.28)，华西地产组跟踪的58 个重点城市一手房合计成交47507 套，同比增速-46.5%，环比增速13.3%；合计成交面积481.7 万平方米，同比增速-45.3%，环比增速13.3%。本周(04.22-04.28)，华西地产组跟踪的16 个重点城市二手房合计成交18040 套，同比增速-33.4%，环比增速16.6%；合计成交面积197.3 万平方米，同比增速-24.7%，环比增速31.4%。本周（04.22-04.28），华西地产组跟踪的17 个重点城市商品房库存面积19991.7 万平方米，环比增速0.7%，去化周期118.6周。

本周建材、建筑指数分别上涨1.3%/4.3%，跑赢沪深300 指数1.2/3.0 个百分点。我们判断建筑、建材板块跑赢大盘的主要原因是：1）前两周回调较多，对于成本端和业绩的担忧已经有所释放，2）本周国家多次表态表现较强的稳增长决心，使得市场对于稳增长的担忧有所缓解。

本周重点城市一手房成交同比下降，环比略有上升。本周重点城市一手房成交面积达到228 万平方米，同比下降47.9%，环比上升0.5%；其中一线城市环比上升17.3%，二线城市环比下降10.1%，三线城市环比上升11.1%。二手房方面，我们选取的16个样本城市本周二手房成交面积达到86 万方，同比下降59.7%，环比上升11.6%。

第一太平戴维斯大湾区甲级写字楼指数旨在为区域内甲级写字楼市场参与者，如投资者、开发商、业主和企业租户等，提供可靠的参考性指标以掌握大湾区内各个城市甲级写字楼市场的变动。大湾区甲级写字楼研究地理范围界定为大湾区内地九个城市以及香港特别行政区，其中，根据城市发展差异而选定不同的有效研究时间跨度。香港、深圳、广州研究时间自2009年至今；其它七个内地城市研究时间自2013年至今。澳门暂未被纳入取样范围。

2022 年一季度房地产板块的公募基金持仓总市值为1280.4 亿元，环比提升16.57%。地产板块持仓市值占股票投资市值比重2.12%，环比四季度提升0.56个百分点，持仓占比连续三季度提升。一季度房地产板块相对标准行业配置比例低配0.45 个百分点，低配幅度连续三季度缩小。地产板块配置比例在所有行业分类中排名第6，较2021 年四季度下降1 名。