近年来，互联网平台经济快速发展，对优化资源配置、降低交易成本、推动产业变革发挥了重要作用。中央财经委员会第九次会议指出，我国平台经济总体态势好，但还存在风险和短板，监管也较为薄弱。平台经济正经历强力反垄断和安全审查，发展不确定性上升。当前，亟需厘清互联网平台经济与实体经济的关系，辩证看待积极和消极影响，健全平台经济治理措施。

8 月13 日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告（2021年上）》。本文结合该报告，对银行理财整改、产品发行、资产配置、业务发展等方面进行解读，并对银行理财公司运行及发展做针对性分析。

这篇报告从人口结构、经济发展阶段、财政和货币政策的角度分析越南的宏观环境。同时我们以股票市场、债券市场和基建地产为切入点分析潜在的投资机会。

大部分与会者注意到，在经济如期发展的情况下，今年开始缩减资产购买的步伐是适宜的。与会者评论称，他们注意到同时等比例缩减国债与MBS 并确保二者最终能同时停止购买的好处。但委员会内部仍就taper 节奏有分歧，鹰派人士认为高度宽松的金融环境可能给金融系统构建风险，而鸽派人士认为疫情反复与变种毒株的扩散或对复工复校与经济复苏产生阻碍。

今年三季度美联储政策和市场可能处于相对“平静”的环境，主因是服务业复苏不会太快、就业恢复后置，9 月以前美联储应该不急于正式开始讨论Taper。而在今年四季度美国经济将处于加快恢复的状态：美国经济彻底重启、服务业加快恢复、就业加快恢复、以及短期经济重启或驱动通胀“二次探顶”。预计四季度美联储将正式讨论Taper，最早或于今年年底开始正式实施，且不能排除其实施Taper 的路线图比预期得更早、或者力度更大的可能性。

2021 年7 月的我国宏观经济数据中，除了进出口数据表现尚可外，其他经济增长数据全面走弱，内需更是疲弱到令人担忧的程度。因为国内极度紧缩的宏观政策过度冷却了国内循环，并阻碍了外循环对内循环的带动，当前中国经济走势明显弱于笔者四个月前的预期。

1）这一次的衰退是自下而上传导的，消费在三驾马车中的走弱幅度居首；2）疫情的影响已经不言而喻，一线城市的拥堵指数创了近些年来非春节月的新低。

MLF 的稳健续作兑现央行在货币政策报告中的“承诺”，除此之外还有什么值得期待？2021 年8 月6000 亿元MLF 超预期的续作，背后重要的原因是政府净融资的加速，正好印证了央行8 月9 日发布的货币政策执行报告中“加强对财政收支、政府债券发行……等不确认性因素的监测分析，进一步提高操作的前瞻性、灵活性和有效性”的政策思路，7月以来可以感受到央行落实政策的速度在加快，那么下一个值得关注的政策点在哪？7 月经济数据全面降温，8 月疫情不确定性仍存，尽快稳住信贷、降低实体经济融资成本可能是央行的当务之急，“有序推动碳减排支持工具落地生效，向符合条件的金融机构提供低成本资金”可能会加速提上日程。这对市场预期的降准和降息将产生影响。

8月16日，国家统计局发布7月经济数据。今年以来，随着我国经济的稳步恢复，虽然部分指标月度间有波动，但多数宏观指标整体仍在不断修复，突出表现在累计数据两年平均增速在稳步回升。但是，这一趋势在7月份出现改变。受汽车缺芯、粗钢限产、国内散发疫情、暴雨汛情等多方面因素影响，前7月工业、消费、投资等指标两年平均增速同步出现回落，这是今年以来的首次。这是经济下行压力加大的表现吗？国家统计局新闻发言人付凌晖在国新办发布会上表示，7月份，受外部不确定因素增加和国内汛情、疫情影响，部分主要指标增速有所回落。但是从累计来看，主要宏观指标仍处在合理区间，经济总体延续了恢复态势。

稳投资，是经济增长的有力支撑，而核心在于优化资源配置前提下，扩大有效投资。其中，除了政府引导，政策支持，充分发挥宏观调控作用，引导资金流向，进一步调动民间投资积极性，在用好地方政府专项债，稳定制造业投资方面做好加法，也要在遏制“两高”项目盲目发展，纠正运动式“减碳”，统筹有序做好碳达峰、碳中和工作方面做减法。最近一段时间，国务院常务会议及相关部委相继点名“地方专项债”，释放出扩大有效投资对拉动经济增长的信号。据东方财富Choice数据统计，截至8月17日，年内新增地方专项债发行规模15151.8亿元，发行进度达41.5%，剩余21348.2亿元新增专项债待发。