2009年欧洲主权债务危机发生后，欧盟内部逐渐形成了对多层治理格局下的欧洲经济与货币联盟进行改革的共识。欧洲主权债务危机的警示、欧盟内部的改革共识以及欧盟委员会的协调，是欧洲经济与货币联盟改革得以启动的主要动因。这一改革的根本目标在于降低潜在经济风险。为实现改革目标，欧盟采取了完善欧洲央行机构职能、强化财政联盟建设和加强银行监管等一系列措施。欧洲经济与货币联盟改革所取得的积极成果，如促进欧元区经济恢复、减少不良贷款和加强成员国财政政策协调等，凸显出多层治理模式在欧盟经济治理中的韧性。但是，改革所面临的进展缓慢、完成度不高和效果不理想等困境，也体现出多层治理格局中存在的目标、权力和责任分散等结构性问题的消极影响。多层治理格局存在的结构性问题及其造成的改革困境表明多层治理模式并不足以支撑欧洲一体化顺利向前发展，同时也体现出平衡不同层次行为体利益偏好的重要性。从长远来看，多层治理格局下目标、权力和责任分散等问题或将对欧洲一体化的发展产生持续的不利影响。

2021年10月24日，《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，意见提出了构建绿色低碳循环发展经济体系、提升能源利用效率、提高非化石能源消费比重、降低二氧化碳排放水平、提升生态系统碳汇能力等五个方面主要目标。实现碳达峰、碳中和，需要对现行社会经济体系进行一场广泛而深刻的系统性变革。意见明确了碳达峰碳中和工作重点任务：一是推进经济社会发展全面绿色转型，二是深度调整产业结构，三是加快构建清洁低碳安全高效能源体系，四是加快推进低碳交通运输体系建设，五是提升城乡建设绿色低碳发展质量，六是加强绿色低碳重大科技攻关和推广应用，七是持续巩固提升碳汇能力，八是提高对外开放绿色低碳发展水平，九是健全法律法规标准和统计监测体系，十是完善政策机制。

中小银行合并重组动作频频。根据日前中原银行发布的公告，中原银行拟吸收合并洛阳银行、平顶山银行及焦作中旅银行，合并后，中原银行规模体量有望达到万亿元以上。而据记者不完全统计，自去年开始，四川、山西、辽宁等地均出现了中小城商行合并重组的案例。业内人士表示，原本数量众多、经营粗放的中小金融机构合并整合，有利于其化解风险、提升经营能力以及改善金融运行效率，为中小银行可持续和高质量发展创造更大空间。

国家统计局近日发布的数据显示，中国第三季度经济增速放缓。目前宏观经济政策不太可能起到更大的支持作用。首先，今年全年经济可能增长8%，轻松超过政府6%的目标。其次，劳动力市场保持稳定，工资以合理的速度增长。第三，房地产开发商面临的困境表明控制金融风险的重要性。第四，在缓解影响产出的供应瓶颈方面，宏观经济政策不会太有效。然而，政策制定者也不会袖手旁观，他们可能会继续使用微观经济杠杆来进行调节，比如增加煤炭和芯片的供应。

利用2010—2018年中国省域面板数据，从财政-金融关联与政府竞争行为结合的综合视角探讨了财政分权、金融分权与地方政府债务扩张的空间关联。研究结果显示：财政分权不仅推动了本区域地方政府债务扩张，还刺激了邻近区域的债务扩张；而金融分权则抑制了地方政府债务扩张。进一步考虑地方政府竞争行为下分权规制对债务扩张的影响发现，财政分权和地方政府竞争行为的交互作用推动了地方政府债务的扩张和空间溢出。研究结论对于科学管理地方政府债务，防范系统性金融风险，推动地方财政可持续发展具有一定现实意义。

数字经济的蓬勃发展，在促进世界经济快速发展的同时，也为社会的发展带来了冲击和挑战。面对数字经济带来的税基侵蚀和税收减少等问题，一些国家开始对数字服务征税，而我国面对数字经济带来的挑战，应采取何种应对方案？文章从介绍各国数字服务税征收的经验开始，探究数字经济的发展对我国带来的种种冲击，得出我国应对挑战的几点思考，为我国当前数字服务税的改革提出几点意见和建议。

不同类型债券基金的资产配置行为存在较大差异。中长期纯债基金和短期纯债基金债券配置比例较高，一级债基打新受限后债券配置比例也较高，而二级债基债券配置比例与股市表现负相关。债基杠杆主要受监管政策驱动，久期择时则与利率负相关性很高；债基券种组合以利率债、信用债为主，二者配置比例受信用利差和宏观环境影响。公募债基持有利率债以政金债为主，持有信用债种类丰富，且信用下沉较为谨慎，信用风险显露后快速向高评级靠拢。由于不同机构投资的负债结构和成本不同，其投资目标也不同，面临不同的约束条件，在投资债券市场时行为也迥然不同。作为本系列报告的第三篇，本文研究了公募基金的债市投资行为。

大数据、人工智能、区块链、云计算等金融科技的快速发展，正在引领人类经济走向数字经济时代。数字化转型正成为金融机构增强核心竞争力的重要突破口，为证券公司创新发展带来重大发展机遇。证券公司在激烈的市场竞争格局下，应该积极运用金融科技的技术优势，推动数字化转型，引领证券行业高质量发展，为实体经济发展提供优质、高效的金融服务。

基金是现代金融市场和大宗商品市场的重要参与者，近年来投资基金数量和资产规模显著增长，特别是在石油市场的投资规模不断增大，对国际油价变动产生了深刻影响，也使得石油的金融属性更加凸显。通过对全球投资基金及其在石油市场的投资情况的考察，研究了基金行为对国际油价的影响，并通过构建多元线性回归模型进行了实证分析。研究结果显示，影响原油期货价格的因素复杂多变，但随着基金持仓规模的不断扩大，基金的投机炒作行为已成为影响国际油价变动的直接因素之一。因此，在研究油价影响因素时，应高度重视基金仓位和投资策略变化，并对其进行持续跟踪研究。

基于2011—2017年我国地市级数据，利用门限模型探讨城投债务规模与城市科技创新之间的关系。研究发现：城投债务规模与企业科技创新能力存在倒U形关系，与政府推动科技创新能力和基础设施环境创新能力存在正U形关系；城投债务规模促进城市科技创新能力提升的阈值为0.2%～2.9%；我国东、中、西部地区城投债务规模与企业科技创新能力、政府推动科技创新能力和基础设施环境创新能力之间的关系存在异质性。因此，地方政府需根据自身发展合理发行城投债，提升城市科技创新能力，防控城投债风险。