終盤時，上證綜指報收於3025.87 點，上漲2.87 點，漲幅0.10%；深證成指報收於10583.40 點，上漲38.88 點，漲幅0.37%；創業板指數報收于2162.13點，上漲3.70 點，漲幅0.17%。兩市共成交3517 億元，成交量較前一交易日微降1.3%。

前海开源清洁能源主题精选灵活配置混合型证券投资基金合同于2015 年6 月16 日生效。根据《证券投资基金信息披露管理办法》、《前海开源清洁能源主题精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《前海开源清洁能源主题精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》有关约定，前海开源基金管理有限公司决定对本基金份额持有人实施分红。截至2016 年9 月9 日，前海开源清洁能源混合A、前海开源清洁能源混合C 可分配利润分别为36,956,567.43、25,569,900.63 元。

国内货币政策延续收短放长思路，继重启14 日逆回购之后，上周央行重启28 日逆回购，这一政策将促进债市去杠杆，对资金面造成扰动，从而对股市影响也偏负面。投资机会方面，客户聚焦苹果手机产业链相关投资机会。伴随着IPhone7新品发布的造势升温，反观其主要竞争对手三星的Note7 爆炸事件还在发酵（三星大规模召回Note7），而苹果IPhone7作为中高端手机Note7 的替代品将显著受益，客户特别看好苹果电池相关概念标的。未来一周市场主要变量还是来自美日央行货币政策走向，短期需谨慎应对。客户关注日本央行即将公布的利率决定（可能会将政策重点从基础货币转向利率）；以及美联储FOMC 即将宣布的利率决定（9 月立即加息概率较低，但可能释放鹰派言论，短期对股市产生影响）等。

植保无人直升机有新进展，未来增量业绩贡献可期。公司公告，无人直升机项目有新进展，公司XV-2 专业级无人植保直升机在哈尔滨双城区完成了符合大田作业模式要求的超视距（达到550 米）、低高度（≤10 米）、额定速度（15 米/秒）的自主航迹飞行科目测试验证工作，达到了预期的测试目标。公司下一步将并行开展多架机的耐久性飞行测试工作，积累飞行时间，完成产品设计定型和量产准备。我们认为，随着植保无人机业务的稳步推进，哈尔滨双城区380 万亩田将是公司大田作业的起跑点，增量业绩贡献可期。

Companies across the world are adopting advanced programs and integration solutions to keep their businesses running smoothly in a competitive environment. Enterprises started integrating communication tools such as text messaging, video conferencing, voice messaging, and mobility features to enhance their communication technology and improve collaboration. Enterprise communication is the integration of all these elements on a single platform. The implementation of this solution has provided fast, hassle-free business communications and enhanced productivity.

企业的经营现金流/盈利、投资、产能存在领先滞后关系。从经营现金流/盈利改善到扩大投资需要一年半左右，从投资建设到固定资产增加需要一年左右。当前我国制造业处于产能扩张周期的底部区域。2015 制造业经营净现金流含量回升，而投资没有如期回升，原因在于资产运营效率和盈利能力下降。2016 年上半年，盈利能力已经回升，供给侧改革有利于资产周转速度提高，8 月份固定资产投资增速有企稳迹象。所以下半年固定资产投资增速有望回升，但是2018 年才会进入产能扩张上升期。我国制造业的库存周期并不明显，2015 年来存货周转率小幅下降。我国制造业的盈利能力呈现周期性波动，当前处于盈利能力上升期，其中2016 年盈利能力大幅上升是因为大宗商品价格反弹。净资产收益率2015 年下降幅度超过毛利率、2016 年上升幅度低于毛利率，原因在于并购导致净资产快速扩张。毛利率与制造业股价表现相关性较高，从毛利率变化趋势看，制造业股价有望持续上涨。

我们在《财政起舞》系列报告的开篇论述了财政政策接祖PPP模式开展高质量创新的新增投资以保证经济增长。

8 月份全社会用电量 5631 亿度，同比增长 8.3%，一产用电同比下降 0.5%，二产、三产、居民生活用电同比增长 4.8%、15.5%、19.9%。 8 月份全国发电量 5617 亿度，同比增长 7.8%。8 月，全国平均气温为 22.0℃，较常年同期的 20.8℃偏高 1.2℃。气温偏高导致三产和居民用电增速明显，拉动用电增速 2.1 和 2.8 个百分点。输电线损失对社会用电量的拉动作用较 7 月份明显回落。8 月份，全社会用电量增速与气温较往年偏高的关系密切。从全年来看，总体判断用电需求仍较低迷。预计 2016 年我国全社会用电量增长约 3-4%。 投资建议：随着电改推进新增配电网投资放开逐渐成为热点，建议关注具有地方配网运营经验的三峡水利，在福建多个市开始布局的福能股份以及与广西电网合作成立售配电公司的桂冠电力。风险提示：新增配电网放开进度不及预期。 

The concept of shared services was designed to manage single or multiple functions of business units by sharing information and resources. SSCs manage the functions of business units of organizations. SSCs can be set up anywhere on the globe depending on the business requirements of clients. However, the location of SSCs is a strategic decision taken by an organization to extract the maximum benefits of the services. The idea behind the implementation of shared services is to provide a centralized system for organizations to control and monitor their operational processes and resources. Shared services enable organizations to make important business decisions and provide scalability and flexibility in transactional processes.

可交换债券（Exchangeable Bond， EB）是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的债券品种。可交换债与传统转债有很多相似之处，是广义上的可转换债券。可交换债的持有人有权按一定条件将债券交换为标的公司的股票，在此之前可定期获得如纯债一样的票息，而若持有到期未行权可获得到期本息偿付。对于发行人而言，可交换债是一种融资方式，也可能是其作为股票大宗持有人减持股票的手段。