[电气机械和器材制造业,电力、热力、燃气及水生产和供应业] [2024-06-26]
需求端，根据5月销量数据上修国内销量10万台，但对行业增速无显著影响，预计2024年电车销量国内1050万、全球1685万辆，同比+20%，对应动力电池需求980GWh，叠加小动力、消费锂电、储能的电池后全球锂电总需求为1428GWh，同比+24%。供给端，虽然供过于求的矛盾仍在持续但格局逐步向好，边际上：1）排产继续向好，6月锂电排产环比+0-7%，行业产能利用率有望进一步提升至70%+；2）材料价格Q1见底，低价订单无法实质交付释放积极信号，尾部企业持续出清中。随着产能利用率提升，锂电整体二季报业绩环比提升，可重点关注绩优龙头，其次关注重点车型的技术驱动。
[电力、热力、燃气及水生产和供应业] [2024-06-26]
95%消纳红线正式调整，新能源产业链发展空间可观：《通知》的重点之一是正式在官方政策中提出优化新能源消纳约束。在当前新能源产业链仍在高速发展的阶段，官方政策选择优化新能源消纳的约束有助于新能源装机的持续稳定增长，短期内有利于新能源产业链的持续发展。但短期内消纳格局或将再度恶化，进而影响存量项目的上网电价与收益率。
[电力、热力、燃气及水生产和供应业] [2024-06-26]
[电力、热力、燃气及水生产和供应业,采矿业] [2024-06-26]
[科学研究和技术服务业,电力、热力、燃气及水生产和供应业] [2024-06-24]
[电力、热力、燃气及水生产和供应业] [2024-06-24]
[电力、热力、燃气及水生产和供应业] [2024-06-20]
[综合,电力、热力、燃气及水生产和供应业,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业,通用设备制造业] [2024-06-20]
看好当前时点机械板块投资机会：估值位臵较低，景气度修复+政策面提振。1）估值处于较低分位：截至2025年5月17日，机械（中信）板块PE-TTM为31.11x，处于历史5年7.4%分位。2）景气度逐步修复：2024年4月中国PMI为50.4%，连续两个月位于扩张区间，制造业继续保持恢复发展态势。3）设备更新政策落地加速：顶层设备明晰，地方政策+财政配套正加速。
[电力、热力、燃气及水生产和供应业] [2024-06-19]
从系统的破壁看电力体制改革，电改其实并不复杂。我们认为电力体制改革用三点就可以概括：（1）绿电占比提升是大势所趋，过去 10 年从 3.3% 升至 15.5% ，预计 2027 年就将提升至 20% 以上；（2）由于绿电发电的不稳定，火电等调节电源的价值势必被挖掘，因此出台容量、辅助服务等电价政策；（3）绿电竞争激烈，在加速装机的过程中，环境价值、市场化交易有待推出
[电力、热力、燃气及水生产和供应业] [2024-06-18]
资源价值亟待回归！气价跑输通胀、城燃盈利承压发展受制约。气价跑输CPI：长期维度美国民用气价显著跑赢CPI 0.26pct，中国2013年以来气价跑输CPI 0.22pct，期待“均值回归”。城燃未达政策准许7%收益率：2021-2022年海内外气源成本上升，城市燃气销售端价格受到政府管控居民用气顺价不畅；2022年五大龙头公司价差均 值为0.48元/方，与2020年相比下滑20%；收益率未达政策规定的7%收益率。
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