具身智能是指通过身体与环境的动态互动，实现对世界的感知、认知和行为控制的智能系统。具身智能的科学立论是真正的理解源于行为实践，通过实际的行动和交互，机器或个体才能深刻地理解和具象化场景与概念。

周通信板块指数下跌，通信网络设备、光纤光缆子板块相关标的表现较好。本周上证指数跌幅为1.48%;深证成指跌幅为1.87%;创业板指数跌幅为2.60%;一级行业指数中，通信板块跌幅为3.73%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据,通信网络设备、光纤光缆子板块相关标的表现较好，板块涨幅为3.23%、0.62%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为22. 14%、1.53%和 76.34%。

旺季效应初步显现，下半年复苏动能持续增强。7 月，半导体厂商逐渐步入旺季，以台积电、联电为代表的代工厂商营收环比复苏强劲。台积电 7 月营收同比增长 44.7%，环比增长 23.6%，AI 和 HPC 订单强劲，5/3 纳米制程涨价。联电同比增加 9.61％，环比增长 19.08％，第三季出货环比增加、产能利用率提升。此外传统服务器市场持续修复，带动信骅营收高增。

下游行业广泛应用为PCB行业提供巨大的市场空间，推动技术革新：受益于全球PCB产能向中国大陆转移以及下游电子终端产品制造业蓬勃发展，中国大陆PCB行业发展较快，下游领域对PCB产品的高系统集成、高性能化的要求推动了PCB产品不断朝着 “轻、薄、短、小”的方向演进升级，PCB行业的技术革新为下游领域产品的推陈出新提供了新的可能性。

射频前瑞企业分立器件布局逐步多样化，主要体现在全球和国内的头部企业均在布局开关、调谐器、LNA、PA 和滤波器等分立器件的全覆盖。射频前瑞企业模组布局朝着一体化和高瑞化的方向发展，一体化主要体现在对分立器件的布局尤其是高瑞滤波器的设计和生产上:高端化主要体现在向着设计更加复杂化和集成度更高的L-PAMiD 模组研发。综上，目前行业正向着大部分产品拥有较高市场份额、整体盈利能力(成本管控能力)较强、能持续加大研发投入和技术创新的头部公司集中，未来的竞争格局或为强者恒强。

虽然英伟达B系列产品出现延后，但随着技术、产能等问题陆续解决，2025年Blackwell GPU有望放量，并且Hopper架构产品需求仍然较为旺盛。同时，北美CSP厂商资本开支持续增长，微软、Meta、亚马逊、Google等厂商资本开支指引提升，AI算力板块仍具高景气度。

“萝卜快跑”在武汉“爆单”，预示着高级别自动驾驶的商业化进程将加遠推进。政策端:一方面，政府发力“车路云一体化”建设以助推相关基础设施完善，另一方面，高级别自动驾驶监管空白逐渐补齐。技术端:激光雷达价格下探，以及轻量级地图的诞生，使得“融合感知+轻地图”成为“纯视觉+端到端”普及之前可行的过渡方案。市场端:萝卜快跑2025年全面进入盈利期的目标释放利好信号。Robotaxi作为高级别自动驾驶的重要场景，将率先形成商业闭环，我国高级别自动驾驶的商业化进程有望加速推进。我们看好自动驾驶主题的投资机会，在标的方面:强烈推荐中科创达，推荐德赛西威、华阳集团，建议关注千方科技、通行宝万集科技。

中国档案数字化市场规模近年来保持稳健增长态势，从2019年的26.2亿元人民币起步，而2022年市场规模进一步扩大至36亿元，同比增长约11.11%。2023年市场规模将达到40亿元，显示出市场持续扩大的积极趋势。基于当前的增长速度，预测未来几年档案数字化市场将以约10%6的年复合增长率继续发展，这一稳健的增长轨迹预示着到2028年，市场规模预计将增长至64.4亿元人民币。未来，档案数字化市场有望继续保持其增长活力。

车路云产业链广泛，市场空间数千亿元车路云产业链分布广泛，根据国家智能网联汽车创新中心等联合发布了《智能网联汽车“车路云一体化”规模建设与应用参考指南》车路云建设内容集中包括车载终端、路侧基础设施、云控平台三大部分。目前车端安装主要取决于消费者需求和车企供应，而政府主导建设的为路侧与云端设备，我们重点测算这部分市场空间，车路云城市智慧路端基础设施的市场规模约为4047亿元，高速公路智慧路侧规模在中性估计下达1327亿元，云端的市场空间为295.81亿元。

OLED显示器件在技术上具备先进性。显示技术诞生至今百余年，目前市场以第二代 LCD 和第三代 OLED 为主流。从历史发展经验看，显示领域的进化往往是被动的，而一旦形成替代之势将势不可挡。OLED凭借自发光、轻薄、可弯曲、低功耗等优势更能适应当今时代对显示屏幕的发展要求。2022年全球平板显示面板市场规模1230亿美元，其中OLED占 35%。随着产业进步、资本推动，LED成本降低和市场爆发尤为可期。