本篇报告细致梳理了手机直连卫星技术的概念、发展驱动、主要技术路径与重点厂商的技术研发与合作情况。当前“天地一体化”建设明显提速，手机直连卫星作为“天地一体”在消费类终端落地的重要形式，也将伴随产业链各主体的技术创新而加速演进。

从营业收入来看，通信设备整体 23Q4、24Q1 营收同比增长 3.2%、5.9%，自 21 年 Q1 开始增速下滑后，已连续 10 个季度增速呈下降趋势，直到 23Q3 负增长，但是从 23Q4 开始反转恢复增长，并且 24Q1 加速增长，反映行业新旧动能切换完成，AI 算力成为拉动行业增长的新引擎。从净利润来看，通信设备整体 23Q4、24Q1 净利同比增长 30%、13%，相比 23Q3 的-16%大幅反转，反映新旧动能切换之下，行业盈利快速恢复，预计行业趋势有望延续。

通信板块 2023 年业绩稳定增长，盈利能力保持稳定。2023 年，通信板块归母净利润为 1,939.59 亿元，同比增长 5.45%。综合毛利率为 27.4%，同比+0.60pct，净利率 8.4%，同比+0.04pct。2.电信运营商、IDC、光模块等板块综合表现较好。2023 全年，三大运营商实现营收 18955 亿元（港股口径，下同），同比增长 6.87%，实现归母净利润 1809 亿元，同比增长 6.56%，保持稳定增长；2023 年其他子版块中，IDC 板块归母净利润 50.87 亿元，同比增长 30.0%；光模块/光器件板块归母净利润 52.11 亿元，同比增长 25.1%。

从指数表现来看，本周(2024-04-15 至 2024-04-19), 上证指数周涨跌幅为 1.52%, 创业板指周涨跌幅为-0.39%, 沪深 300 周涨跌幅为 1.89%, 中证 1000 周涨跌幅为-1.39%, 恒生科技周涨跌幅为-5.65%,纳斯达克指数周涨跌幅为-5.52%; 从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-4.84%, 恒生互联网科技业周涨跌幅为6.15%, 中证海外中国互联网 50 指数周涨跌幅为-4.05%, 人工智能指数周涨跌幅为-2.5%, 计算机指数周涨跌幅为-3.94%,数据要素指数周涨跌幅为-1.1%,云计算指数周涨跌幅为-2.1%,信创指数周涨跌幅为-5.95%,工业软件指数周涨跌幅为-1.72%。

本轮设备更新，工业领域设备更新改造的需求体量更大，占比或在 80% 左右。新一轮设备更新聚焦于新型工业化、城镇化、交运和农业机械、教育文旅医疗设备 4 大领域。2019 年以来，工业领域设备投资占全行业比重保持在 75% 以上、2022 年达 81.4%；其中，2022 年制造业、电燃水、采矿业设备投资占比分别为 69.3%、10.1%、2.1%。

本期（4 月 15 日-4 月 19 日），沪深 300 上涨 1.9%，机械板块下跌 0.8%，在所有一级行业中排名 17。细分行业看，叉车涨幅最大，上涨 9.2%；锂电设备跌幅最大，下跌 6.8%。 

产业驱动：特斯拉发布Optimus Gen2，传感器为最大边际变化特斯拉推出第二代Optimus，在减重、提速的同时，更加聚焦于控制及运动平衡的稳定性。传感器赋予机器人视、力、触等多种感知能力，对本体及外部环境感知均有助益，国内优必选、智元、宇树等机器人产品上亦搭载多款传感器。

[大模型的演化经]历了从单模态到多模态，再到世界模型、AGI 的过程，而具身智能是 AI 模型演进的关键节点。随着通用基础模型的不断进化，具身智能的时间节点即将到来。特斯拉、谷歌、OpenAI、英伟达等巨头分别从硬件、软件、芯片和中间件入手布局人形机器人领域。总体来看，可以将其分为自下而上和自上而下两条路径。两方从硬件降本和机器人大脑两个核心痛点出发，发挥各自优势，占据市场领先地位。

苹果/华为新机均采用潜望式镜头，潜望式已成为当前主要创新方向之一。苹果于 2023 年 9 月发布其 iPhone 15 系列，其中 iPhone 15 Pro Max 上搭载了一颗潜望式长焦镜头，通过四次反射实现 5X 的光学变焦，这是苹果首次在其 iPhone 上搭载潜望式镜头方案。此外，华为于 2024 年 4 月 18 日推出 Pure70 系列，全系搭载潜望式长焦摄像头，通过搭载 5 倍光学变焦潜望式镜头最少可达 100 倍变焦范围，潜望式镜头亦成为华为新机的主要创新点之一。