The global video surveillance market reported a revenue of $35.05 billion in 2019 and is estimated to reach $51.36 billion by 2025, at a growth rate of 10.06% during the forecast period, 2020-2025. With the proliferation of low-cost cameras and technical maturity in the networking techniques, it has become possible to install a large number of cameras economically without compromising on the quality of communication network. The wide application of such systems has been highly influenced by the idea of ensuring safety in banks, government organizations, educational institutions, retail buildings, and penitentiaries, among others.

本周计算机行业(中信)指数下跌 4.72%，沪深 300 指数下跌 3.48%，创业板指数下跌 1.58%。本周我们梳理了 ERP 行业的发展新趋势， 在云计算、大数据、AI 等新技术的推动下，整个社会已经由信息化阶段发 展到数智化阶段，企业的核心需求已经不再是流程优化和提高效率，而是 如何快速响应市场，进行商业创新，重构发展力。客户需要的不再是流程驱 动的 ERP 软件服务，而是数据驱动的商业创新平台云服务，由此传统 ERP 出现了新方向的进阶。

上周末的行业报告我们认为“所谓的春季躁动并未已经 到来”，因为之前一周主要是前期调整较多的龙头的反弹，而非趋势性 表现或产业基本面变化驱动。

The global AI-enabled imaging modalities market consists of numerous large-scale as well as smallscale manufacturers and vendors. Presently, with the increasing adoption of AI in healthcare, the manufacturers in the market have an ample number of opportunities to expand their offerings and to establish a strong foothold in the market. In the past years (February 2016 - July 2020), the market witnessed approximately 40 new offerings, 32 partnerships, alliances & business expansions, 27 regulatory & legal approvals, 13 funding activities, six mergers & acquisitions, and one procurement & sale. Most of the manufacturers in the market are incorporating collaborations and partnerships with not only other companies but also the university and research institutions as the key strategy to develop novel AI-embedded medical imaging systems and attain a strong financial position in the market.

半导体设备的周期：本轮是朱格拉周期（设备投资周期）+国产替代周期+创新周期+库存周期，是四个周期的叠加，与上一轮以泛半导体为主的投资周期不同，这次是以集成电路投资为主线的全新机遇。

根据彭博111 月29 日报道，环球晶圆（GlobalWafers）将以37.5 亿欧元对价（约合45 亿美元）收购Siltronic 100%股权，合125 欧元/股（对11/27 日收盘价溢价10%）。我们认为，兼并后的主体将有望超越SUMCO 成为全球第二大硅片供应商，并能够在新需求周期到来之前更好地配合大客户进行扩产，Siltronic 的技术在汽车相关客户优势也可以弥补环球晶圆的不足。另一方面，我们认为硅片行业集中度提升会促使中国半导体生产企业加速原材料采购多元化战略，利好沪硅（未覆盖）、中环（电新组覆盖）、立昂微（未覆盖）等中国硅片供应商。

公有云已形成寡头格局，私有云行业马太效应相对较弱。据Gartner，公有云IaaS 市场CR5 由2015 年的51.6%提升至2020 年的80.1%，寡头特征明显。私有云及混合云给了后来者和中小企业追赶产业浪潮、享受云计算红利的机会。大型公有云厂商由于竞争很难推动底层架构的彼此认证、兼容，同时“公有云优先”的执念导致AWS、Azure 等巨头在混合云市场中处于被动跟随的地位，中小云厂商在混合云市场获得了很好的突围机会。

三大因素推动智能制造迎来重要拐点：（1）5G 技术赋能工业信息化，智能制造技术基础业已成熟；（2）用人成本逐步攀升，“用工荒”现象频频出现；（3）疫情彰显自动化生产意义，催化无人工厂加速落地。

11 月13 日~12 月4 日，申万计算机指数下跌1.01%，全行业排名第24。11 月13 日~12 月4 日，上证综指上涨3.17%，沪深300 指数上涨3.21%，创业板指上涨1.12%，中小板指上涨0.93%，申万计算机指数下跌1.01%，落后上证综指4.18 个百分点，落后沪深300 指数4.22 个百分点，在申万一级行业中排名第24 位。

11 月29 日，在北大数字金融研究中心举办的“数字金融创新与经济发展新格局”系列研讨会暨北京大学数字金融研究中心成立五周年活动上，央行原行长周小川进一步阐释了DCEP 设计思路等问题。