12 月18 日晚，美国商务部正式宣布，将中芯国际及其部分子公司及参股公司列入“实体清单”。

国内产业链已构建基本配套环境，进口替代提速：我们认为，目前功率半导体国产供应商已构建基本配套环境， 设计、制造、封测到模块均相对健全。从设计环节来看，以1GB丁为例，目前全球最领先的英飞凌已经更新迭代至 第七代，国内公司与英飞凌的差距大概逐渐缩短至一代以内，并且由于整个！GB丁技术更新迭代速度相对缓慢基本 接近硅材料的极限，随着国内企业不断加强研发投入提升自身技术和产品水平，有望进一步缩短与海外龙头的差距； 从制造环节来看，国内EI前已具备4/6/8英寸产能，并以华虹半导体／士兰微／华润微等为代表的公司预计会增加12英 寸产能，专注特色工艺；从终端产品环节来看，目前在二极管整流桥、MOSFE丁、GB丁及1PM模块等均已具备稳 定的供货能力，同时从设备和材料环节来看瓶颈不明显。我们认为，国产配套能力逐步增强下预计功率器件板块进 口替代有望提速。 

预测2021 年疫情影响因素减弱，叠加5G 手机渗透率加快，全球智能手机有望增长10.4%至13.58 亿台，其中5G 手机5.44 亿台，渗透率40%，5G 射频前端迎来快速增长期。被动元件有望在手机、智能汽车及IOT 拉动下迎来量价齐升。摄像头光学创新将持续升级，三摄、四摄快速渗透，后置激光雷达摄像头有望迎来新应用，多品牌机型搭载潜望式摄像头。除智能手机外，以TWS耳机、智能手表、AR/VR 为代表的智能可穿戴设备持续技术创新，有望继续保持高速增长。电动汽车快速发展，功率IGBT 迎来发展良机。5G+AI，迎来智能安防大时代。

行业整体回顾。从Q3 季度来看，国内产业链复苏好于预期。具体体现在以下三方面：一是三季度需求快速回暖，国内产能恢复好于全球，导致国内公司订单景气度较高；二是供给端产能有所下降，中小企业受到疫情影响有部分产能退出，导致行业集中度进一步提升，行业龙头实现份额提升；三是半导体及消费电子等主要下游需求来自国内，因此一定程度上国内需求带动了全球产业链复苏。

根据群智咨询（Sigmaintell）的预测数据显示，2020 年12 月~2021 年1 月全球LCD TV 面板价格维持上涨趋势 ，涨幅相较前期有所缩窄，但涨幅依然较大。

根据SEMI 在SEMICON Japan 上发布半导体设备预测报告，预计2020 年全球半导体设备销售额达689 亿美元，同比增长16%。预计2021 年全球半导体制造设备市场将继续增长，2021 年将达到719 亿美元，2022 年将达到761 亿美元。

MLCC是最重要的电容器品类，下游应用广泛。被动元件也叫无源器件，指令讯号通过而未加以更改的电路元件。陶瓷电容器又可分为单层陶瓷电容器、片式多层陶瓷电容器（MLCC）以及引线式陶瓷电容器，其中MLCC占陶瓷电容器市场的90%以上。与其他电容器品类相比，多层陶瓷电容器具有低ESR、耐高温高压、体积小、电容量范围宽等优点，在成本和性能上都具有优势，是用量最大、发展最快的片式电子元件品种之一，已被广泛应用于通讯、计算机及外围产品、消费类电子、汽车电子和其他信息电子领域，在电子线路中起到振荡、耦合、旁路和滤波等作用。

With computers becoming ubiquitous in almost every conventional industrial and institutional system, there arises a need for their use in applications/systems that were once considered to be invincible. These applications/systems include the implementation of vital processes in operational domains in extremely harsh and compact environments. This has propelled a fundamentally different approach to the redesign of conventional mechanical and automation systems to match unconventional applications. Industrial computers and advanced control systems that were introduced in the mid-1980s have undergone a dramatic transformation in terms of computing capabilities, design, and compatibilities.